波動率期限結構與日曆價差策略

波動率的期限結構   波動率期限結構描述的是隱含波動率會隨期權剩餘期限的不同有所變化。   平價期權的波動率與期權剩餘期限之間的常見的關係是：當短期波動率非常低時，波動率函數是期權剩餘期限時間的增函數；當短期波動率較高時，波動率函數是期權剩餘期限時間的減函數。這與波動率均值回覆的規律有關。從長期來看，波動率大多表現出均值迴歸，即到期日接近時，隱含波動率變化較劇烈，隨着到期日的延長，隱含波動率將逐漸

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