價差交易之蝶式策略

蝶式套利是跨期套利中的又一種常見形式。它是由共享居中交割月份一個牛市套利和一個熊市套利組合而成。由於較近月份和較遠月份的期貨合約分別處於居中月份的兩側，形同蝴蝶的兩個翅膀，因此稱之爲蝶式套利。蝶式期權策略的風險與盈利都是有限的，包括一手牛市套利和一手熊市套利，並且僅僅由一系列看漲期權或者看跌期權組成，而不能兩者同時存在。 蝶式套利原理 波動率對於到期時間不同的期權合約價格的影響是不同的，對於近月合

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