大牛市需要alpha嗎？揭祕beta動量策略追蹤的是與非

動量風險溢價是構建風險溢價組合時最重要的風險替代變量之一。然而，並不是很容易解讀，比如，動量策略到底是 alpha 策略還是 beta 策略？他追求的是單邊績效還是對衝風險？時間序列和橫截面動量有什麼區別？爲什麼動量策略驅動了多元化，而他本身並不是一個絕對的收益策略？ 本文的目的是爲這些問題尋找答案。Jusselin 在《理解動量風險溢價》（2017）中已經對這些問題做過完整的解釋。但論文中晦澀的

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