淺談 | 日內動量交易策略

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NO：01

 

市場參與者是非理性的，只能追求他們認爲滿意的目標。近幾十年來，大量數據顯示人的主觀情緒、性格和感受等主觀心理因素或多或少會對行爲人的決策構成重要的影響，即使是精確的模型也沒法對個體行爲的決策過程進行有效描述。

金融市場並不是是徹底有效的市場。實證代表，現實的市場並不是徹底是有效的市場，國外對於市場效率作了大量的實證研究，在一些發達國家的證券市場中可以達到「弱型有效」，但要達到「強型效率」市場幾乎不可能。

信息在市場中的傳播有一個過程，信息不會迅速而無差別的迅速在價格上獲得充分體現，信息的傳遞是有摩擦的。

 

NO：02

物理學中的動量，也即物體平動的位移。反映的是物體在狀態變化過程當中動量與外力衝量的關係，是物體所受合外力的衝量等於物體動量變化的關係。

表達式爲：

加速因子：p ＝ mv ; （方向與速度方向相同）

 

｛

    p  : 加速因子 ( kg / s ) ;

    m : 質量 ( kg ) ;

    v  : 速度 ( m / s ) ;

｝

 

然而在期貨中所謂動量其實就是本週期的價格減去若干週期前的價格。它有着最簡單的表達式，卻像 K 線同樣，有非同尋常的意義。

 

NO：03

從交易次數來看，日內加速比炒單的次數少，但又比日內波段的交易次數多。每次交易通常取得較小的合理利潤，所以，與其它技術交易系統相比較，它的正確交易比率相對較高。

 

在日內動量交易系統中，加速因子的計算只用到收市價。由於是在肯定的目標價位處收穫利潤，但並不是絕對。該交易系統並不能說是真正的反轉交易系統。加速因子只是指示何時應當建空頭、何時應當建多頭。

 

NO：04

動量策略的應用涵蓋多個金融市場，不只限於股票市場，在期貨，外匯等市場上也不少見。對於許多交易者來講，動量交易是一個陌生的概念。動量你能夠看作是加速和減速的概念。

 

假設，螺紋鋼（RB）的收盤價只比前一天的收盤價高出 1 個點，那麼加速度爲零。相反，若是收盤價只比前一天的收盤價跌去 1 個點，那麼減速度爲零。

若是 N >1，昨天收盤價格比前天的收盤價高出 N 個點以上，那麼昨年的加速因子就是正，表示加速；若是今天收盤價比昨天收盤價高出 N 個點以上，那麼今天加速因子仍是正的，表示繼續加速；

若是今天收盤價比昨天收盤價高出 N 個點，很少也很多，那麼今天的加速因子是 0 ；若是明天收盤價比昨天收盤價高出 N - X 個點，那麼，今天的加速因子就是負，表示減速。

 

NO：05

除了上述加速因子外，還有一個更爲重要的因子——突破因子。

突破這個你們應該不會陌生，無非是：矩形突破、平臺突破、三角突破等，每種圖形突破力量有強有弱。咱們應該選擇強突破的來作。

 

價格橫向運動時，每每多空力量均衡。而一旦價格朝某個方向突破，每每有新的市場影響因素出現，價格打破僵局，這預示着極可能走一波新的行情。

這個時候，價格每每會順着突破的方向慣性的往前衝。若是順着突破的方向作單，成功的機率會更大些。也就是說，開倉點在走勢的右側，不論是作多仍是作空，至少已經有了方向。

 

NO：06

拋開週期談技術就是耍流氓。不要忽視大小週期的相互做用。順着大週期作小週期。

大週期決定小週期，小週期引領大週期，這兩句是歸納性的理論。在大週期走勢明確的狀況下，小週期的下跌是調整，其調整後的頂或底大多由小週期造成，也就是大週期決定小週期。

當小週期的調整造成具有必定空間和時間的運動，將引領大週期趨勢逐步發生改變，但這種改變是一個量變到質變的過程，除陡直快速的價格運動外，週期間關係是逐級關係。

 

當這種逐級關係達到臨界點時，一個很小週期造成的新趨勢，將引領大週期發生反轉。週期關係是很是複雜的研究，在價格的任何一個階段，都是不一樣週期關係的相互做用。

小週期的行情彙總成大週期走勢。若是小週期走勢異常表現（運動方式和力度的強弱），會提早表現大週期可能發生變化。也就是說，小週期表現出特別的走勢和大週期造成反差，並且走勢走強，表現爲斜率、K線力度、時間上的持續性，那麼有可能致使趨勢被反轉。

 

NO：07

除了上述的速度因子、突破因子，週期因子外還有盤口因子。期貨盤口的分析方法仁者見仁智者見智，也可能轉化爲人的盤感，也許說不出什麼門道，可是看到盤面就能感受出漲跌的跡象。

因此期貨盤口是一個很是微觀的盤面分析，可能只能覺察到將來幾秒鐘或者幾分鐘的盤面走勢，做爲主要考量的方面有：

 

一、單量 

（1）掛單量大的一方爲強 

（2）被成交一方爲弱 

（3）成交單量小爲弱 

（4）反覆在同一價成交表示爭奪激烈 

（5）不斷掛單、撤單表示不堅決，也多是吸引成交 

 

二、盤口變化速度 

（1）勻速拉昇或勻速下跌容易致使大跳水或大反彈 

（2）階梯上漲或下跌不易轉向 

（3）不斷加速易觸板 

（4）不斷減速須要修正走勢 

 

三、成交量與持倉量分析 

（1）成交量表明市場活躍度 

（2）換手率=成交量／持倉量，表明品種的波動率 

（3）增倉、放量伴隨大漲，表明至關強勢 

（4）減倉、縮量伴隨下跌，表明至關弱勢 

（5）價量倉方向不統一，表明分歧和能量不均 

（6）侷限：作市商成交量、對敲成交量、對鎖持倉、換月的增減交易量、增減倉

 

NO：08

總之，日內動量策略是策略組合中的一部分。由於它不一樣於其餘系統，不會連續在市，而僅僅捕捉爆發性行情，只在市場出現極佳的交易機會時觸發信號大舉進場，斬獲利潤時立刻離市。其執行成本更低，並且對心態的考驗也更弱。

可是，其交易頻率和成本高，策略投資組合波動率高，施行起來須要必定的交易技能。投資者若是要考慮投資動量策略型基金，或者本身動手設計動量策略，那麼最好先搞清楚其得到超額回報的原理以及可能帶來的投資風險。用知識武裝本身，是咱們成爲聰明投資者須要跨出的第一步。

 

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