雲鏘基金 2019 年 04 月簡報

概況：

目前持倉：********.**；總資金：********.**；倉位：37.49%。本月漲幅 -2.7%。

自動化：

隨着前期的問題逐漸修復完畢，目前自動化系統比較穩定，本月未再出現任何 BUG。

核心策略：

本月決定將策略繼續升級，由 YQ2.1 升級到了 YQ3.2。不但包含多因子模型，更重要的是包含了多個 3 年以上實盤驗證過的策略。在 YQ3.2 中，大小盤的資金配比是：40%、60%。

核心升級的緣由之一是爲了增大雲鏘的容量；其二是爲了解決數據過擬的問題，用更多的時間來進行模擬實盤驗證。

YQ2.1 策略自己本月測試的收益率爲：-0.16%、YQ3.2 的收益率爲：-1.27%。實盤數據未遇上策略的測試數據。主要緣由，與月初資金忽然增多，加倉不夠及時有必定關係（上證在本月第一天市場就大漲了 2.58%，可是新資金還將來得及安排倉位。)。

人工干預：

本月人工干預較多。緣由是本月的變化較多：月初新增資金、策略升級、下跌風險在月末開始體現。

從月初的新增資金的加倉時間點判斷，到月末的提早總體降爲半倉（目前倉位 37% 是由人工總體降爲半倉 + 策略降爲 70% 左右倉位累積而成），都有較多的人工干預。

純量化的策略，最好不要有人工干預。因此接下來，一旦判斷市場下跌風險消除後，將繼續總體滿倉，徹底由自動運行的核心策略來決定最終的倉位。

後續計劃：

爲更完全解決數據過擬的問題，接下來會考慮設計一套可模擬實盤的方案，使用更多的時間來進行模擬實盤驗證。
另外一方面，爲解決倖存者誤差問題，須要更多關注策略的總體設計邏輯，而非回測出來的最終的數據。

各月收益統計

致股東：

風物長宜放眼量。

雲鏘是我的財務規劃中的長期戰略投資，非短時間行爲，因此「耐心」是股東必備的心態。

最近股市熱度漸漸升溫，建議股東我的心情不要隨着短時間市場波動。想短時間炒做的話，能夠隨便拿點錢，平時本身買點玩玩。這樣還能夠一塊兒在雲鏘團隊中，一塊兒討論一下策略。