雲鏘投資 2019 年 10 月簡報

2019 年 10 月雲鏘投資團隊股票及基金產品投資月報：

雲鏘股票投資

概況：
目前賬戶倉位：79.89%。本月漲幅 -9.57%。

同期上證指數：+0.82%；雲鏘本月跑輸大盤 10.39%，收益率表現極差。

自動化：
隨着前期的問題逐漸修復完畢，目前自動化系統比較穩定，最近六月未再出現任何 BUG。

量化策略：
本月核心量化策略未有變化，版本號：YQ3.2，資金佔比 44.4%；YQ4.0，資金佔比 55.6%；人工策略 0%；

人工策略：
從上個月開始，已經暫停使用。

後續計劃：

暫無。繼續觀察 YQ 4.0 表現。

月度收益統計：

雲鏘基金投資

概況：

月底倉位 100%，本月漲幅：+1.41%。

本月打敗大盤 0.58%。表現應該屬於良。

分支策略：

基金策略 001：使用 2015 年至今持續運行的量化策略。本月：+3.36%。

基金策略 002：使用第三方基金策略。本月：-0.33%。9月之前實盤收益都是不錯的，因此雖然本月很差，可是依然決定再運行一個月。

基金策略 003：使用新研發的量化基金策略-αDragon。本月：+1.77%。

月度收益統計：

致股東

風物長宜放眼量。

致雲鏘投股股東：
雲鏘量化股票投資，開始的初衷是爲了長期投資、低波動、穩定跑贏大盤，因此在 3.2 版本以前使用的策略都是低波動低風險低收益的策略。可是依然很難跑贏大盤。因此在 4.0 版本時，使用了些更加激進的方法，會每月底根據前三個月股市的行情來使用更高風險高收益的策略。也就是說，3.2 是全面風格策略，4.0 則是火熱風格策略。這同時也意味着盈利和風險同時變大，而穩定性變得更差。

目前看來，結果並很差。截止上個月，都還正常，團隊還有大多數人在賺錢。可是這個月後，全部人所有虧錢。而云鏘投股賬戶中，我我的的資金佔了 70%，因此損失最多。對於目前的這個結果，我也很無奈。

我我的做爲管理者，在雲鏘投股投入了不少。不管是策略的選擇，自動化程序的開發，都耗費了大量的時間、精力。一年多來，天天晚上 10 點我都會統計各策略的淨值，從未間斷過。爲了就是分析好每個策略的實盤數據，怕出現差錯，爲團隊的資金護航。金錢上，策略的費用、接口的費用、雲服務器的費用，我也我的陸續花費了好幾萬。

從必定程度上，我認爲一年的堅持並無達到預想的結果，雲鏘量化股票投資還並不能作到穩定 Alpha。
將來會繼續全面使用 4.0 策略，放棄 3.2 策略，此舉會更激進一些。
由於三個月前，雲鏘投基已經開始運做，其特色是穩定性高、風險低、收益更穩定，這兩個月的實盤也都有穩定的 Alpha。這兩個產品可互相彌補其不足。
若是須要更保守穩定的策略，你們能夠選擇將所有或部分資金轉入雲鏘投基中。10月底，我我的在雲鏘投股、雲鏘投基 兩個模塊上的資金配比是 50%：50%，可是11月開始，我會將比例調整爲 20%：80%。你們能夠參考。

我我的會繼續堅持優化、觀察雲鏘投股。可是股市將來不可預測。對於雲鏘投股的各位股東來講，你們能夠考慮選擇：轉換部分資金到雲鏘投基上、或選擇退出所有/部分資金、也能夠選擇繼續堅持雲鏘投股。

投資是理性的，不論你作任何決策，我都會繼續努力的。由於仍是那句話，投資是一生的事，風物長宜放眼量。

另外，老胡一直是在用心爲你們投資，全部財務也是一直透明的。之後也會同樣。不管是雲鏘投股、雲鏘投資，或是其它的合做項目，我都會真誠、透明、用心和你們合做。人無信，則不立！能夠虧錢，可是不會丟失作人的準則。