雲鏘基金 2018 年度運行報告

2018年末，一件很是重要的一件事情啓動了：就是我開始組建並管理一隻量化投資基金 --- 雲鏘基金。

雲鏘基金的主要投資策略由多個相關性較低的量化投資策略+對衝策略組合而成。該基金的核心策略組合會由一個智能的策略分析應用程序不斷進行分析、優化。而投資方法也由一個全自動化交易程序執行，現已實現 7 * 24 無人值守運行。

我完成了這個基金的前期規劃、設計、開發、測試、實盤、募資、運行。該基金 11月15日啓動，到如今運行了不到兩個月。目前股東人數 7 人，並在不斷增長中。下面總結一下這段時間的運行報告：

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雲鏘基金 2018 年度運行報告

概述

雲鏘基金從 11 月 15 號啓動以來，截止 12 月 28 日收盤，共參與 43 天滬深兩市投資。

其間，兩市行情不佳，指數不斷震盪下跌，中證流通指數（指數說明：綜合反映滬深兩市全流通A股的跨市場指數）從11月15日 的 3952.68 點，跌至目前的 3629.47 點，跌幅：-8.18%。

雲鏘基金淨值從 1.0 跌落至 0.9403，跌幅：-5.97%。

相對基準收益率爲：2.21%。

下圖顯示雲鏘基金與中證流通指數的淨值走勢：

雲鏘基金在建立之初，業績目標就是平均 80% 月份都能打敗指數 1%-3%。截止目前運行的結果來看，基本知足業績目標。

從絕對收益角度而言，因爲目前兩市總體行情不佳，大勢不可擋，連續兩個月的大盤下跌，致使基金淨值也隨之下跌。可是，市場總體估值目前已經很是低，不管是絕對 PE、PB，仍是其相對百分位，都已達到歷史底部，將來機會遠大於風險，2019 年將來可期！

指數估值以下：

12月概述

12月，中證流通指數 從 3811.99 點，跌至目前的 3629.47 點，跌幅：-4.79%。

雲鏘基金淨值從 0.9696 跌落至 0.9403，跌幅：-3.02%。

相對基準收益率爲：1.77%。

歷史各月份淨值及收益率以下圖：

與市場業績對好比下：本月全市場 870 只公募基金的平均收益率爲 -4.92%。雲鏘絕對收益率爲 -3.02%，與全部公募基金對比，業績排名爲157名，業績百分位爲 18.0%。

當前資產配置

截止 2018/12/28 日收盤，本基金目前的資產配置以下：

各股東收益

因爲各股東參與時間不一，該時間點的市場點位、基金淨值的高低不一樣，因此各股東截止目前的收益率也不盡相同。

爲方便股東查看，統計爲下表：