一圖瞭解 PE 基金的8種架構設計

PE基金的八種架構設計以下：

1.公司制；2.信託制；3.有限合夥；4.公司+有限合夥；5.公司+信託；6.FOF；7.信託+有限合夥；8.公司+信託+有限合夥。

以上8種架構均是基於PE最基本的三種組織形式所設計：

 

一、公司制

 

公司制基金的投資者做爲股東參與基金的投資，依法享有《公司法》規定的股東權利，並以其出資爲限對公司債務承擔有限責任。基金管理人的存在可有兩種形式：一種是以公司常設的董事身份做爲公司高級管理人員直接參與公司投資管理；另外一種是之外部管理公司的身份接受基金委託進行投資管理。 公司制

 

基金的特色：須要繳納企業所得稅；股份能夠上市；投資收益能夠留存繼續投資；企業所得稅以外投資者須要繳納我的所得稅，涉及雙重徵稅。

 

二、有限合夥制

 

合夥制基金不多采用普通合夥企業形式，通常採用有限合夥形式。有限合夥制基金的投資人做爲合夥人參與投資，依法享有合夥企業財產權。其中的普通合夥人表明基金對外行使民事權利，並對基金債務承擔無限連帶責任。

 

其餘投資者做爲有限合夥人以其認繳的出資額爲限對基金債務承擔連帶責任。從國際行業實踐來看，基金管理人通常不做爲普通合夥人，而是接受普通合夥人的委託對基金投資進行管理，但二者通常具備關聯關係。國內目前的實踐則通常是基金管理人擔任普通合夥人。

 

有限合夥制特色：普通合夥人（GP）與有限合夥人（LP）共同組成有限合夥企業，其中私募股權投資公司做爲GP，發起設立有限合夥企業，並認繳少部分出資，而LP則認繳基金出資的絕大部分。GP承擔無限責任，負責基金的投資、運營和管理，並每一年提取基金總額的必定比例做爲基金管理費；LP承擔有限責任，不參與公司管理，分享合夥收益，同時享有知情權、諮詢權等。

 

三、信託制

 

信託制基金由基金持有人做爲委託人兼受益人出資設立信託，基金管理人依照基金信託合同做爲受託人，以本身的名義爲基金持有人的利益行使基金財產權，並承擔相應的受託人責任。

 

信託制特色：相似有限合夥，一樣有免稅地位；但資金須要一步到位，使用效率低；涉及信託中間機構，增長基金的運做成本。