去中心化交易所的想象空間和困局

幣圈有句話：「一級市場割二級，基石割一級，交易所是天上的神仙，通吃。」

從2014年以來，誕生了10000家以上的中心化交易所。槓桿黑幕、丟幣盜幣、交易刷量、資金回滾、平臺幣破發……幾乎天天，咱們都能看到交易所的負面新聞。

太多的交易所經歷過攻擊，如著名的MtGox，還有Bitfinex、ShapeShift和Bithumb等。而最具備諷刺意味的是，中心化的交易所上交易的，都是去中心化的代幣。

中心化交易所是和區塊鏈技術離得最遠的一個產業，卻異常蓬勃。 「這個產業的發展壯大表明瞭市場畸形。」 暴走恭親王告訴「北緯31度」。

在交易所的世界裏，一邊是老牌的幣安、火幣、OKEx等中心化的交易所，一邊是鯨交所、BitShares、0x、Cybex、Kyber等去中心化交易所。在區塊鏈這個如此幼嫩的行業，居然出現了新舊勢力對峙的局面。

0一、中心化交易所的存在邏輯

在數千家交易所中，交易所替用戶保管資產的能力成爲了最大的風險。如一把達摩克利斯之劍，時有發生的交易所盜幣和丟幣事件，讓整個幣圈都在時刻擔心。但它依舊是目前交易所的主流。

在「北緯31度」看來，這源於中心化交易所的兩大職能：一、提高效率；二、擔任信任中介。

在互聯網世界和古典金融世界裏，中間人是市場中必要的角色，作好中間人的企業，天然會在利益分配中分一杯羹。

中間人界定雙方規程、協議、期待的明確標準，比跳過中間人去合做和溝通的效率要高。

此外，兩我的，不能互相信任，但都信任中間人，那麼他們能夠依靠中間人達成交易或合做。

最典型的中間人就是銀行，以及上證交易所。

咱們之因此相信銀行和上證安全，是由於國家的公權力做背書。搶銀行的事件可不常發生，發生了也會受到法律制裁、追回竊款。

中心化交易所，就是加密貨幣世界裏「中間人」。可是，它只解決了效率問題，卻並無徹底解決信任問題。目前的中心化交易所商業模式，能夠說是「用公雞下金蛋」。

中心化交易所，一般也會兼營電子錢包，讓用戶把錢直接存放在交易所內。相比咱們把*存在銀行裏，哪怕是存在、支付寶裏，安全性也差多了。

在法律還沒有明確，權益不受公權力保護的加密貨幣世界裏，損失徹底由我的負責，交易所卷錢跑路的風險極大。具體來講，中心化交易所的對手風險主要有兩個：

一個是來自人的因素。

大交易所利用用戶的數字貨幣來進行砸盤，從而獲取低價的數字貨幣。或者，對用戶提幣到本身的數字錢包過程進行阻撓，這些都是不履行金融義務的實例。

另外一個是技術風險。

例如2016年8月Bitfinex因爲網站出現安全漏洞，12萬個比特幣被盜。2018年2月10日意大利交易所BitGrail遭黑客攻擊，損失了1700萬個NANO幣，總價值約1.7億美圓。

風險重重，做爲中間人的交易所卻仍未消失，說明幾乎全部用戶都在爲了效率而部分犧牲信任。但這始終是中心化交易所的心頭之痛。

0二、消除中間人的去中心化交易所

安全，是去中心化交易所最大的吸引力所在。「你不再用擔憂本身的私鑰掌握在交易所那裏了。」它徹底消除了中間人，也消除了交易雙方的信任危機。

全球的服務器爲你的每一筆交易作記錄，能夠說比國家銀行還可靠了。其實，去中心化交易所的優點毫不止這一點，它最讓中心化交易所眼紅的優點，是政策層面上的安全。

目前幾大主流交易所，都由於政策問題在各國「流竄」。

「九四」以後，幣安退出中國市場。因爲日本金融廳的監管，火幣、幣安、BigOne等交易所都被驅逐出日本。OKEx禁止美國、韓國、馬來西亞等十幾國公民使用，也是出於規避法律風險。最近OKEx和幣安都落戶了小國馬耳他，而且獲得了政府批文，纔算是鬆了口氣。

去中心化交易所就不同了。

司法監管的前提是有監管對象，通常是機構、公司等法律實體。而去中心化交易所僅僅是一段程序，沒有國界，佈署在互聯網上，單純是錢包之間透過智能合約的ERC-20 token交易，根本不須要牌照，也沒有政策問題。

在這個系統中，「上幣費」亂象也就會天然消失。

頭部交易所索取的上幣費，一般高到可怕。美國一家研究機構調查，進入頭部交易所的ICO項目需付100萬美圓的上幣費，想迅速提升代幣流動性則須要300萬美圓。相比之下，股票上線納斯達克只須要12.5萬到20萬美圓。

被交易所割了的部分，就只能從投資者身上割回來。暴走恭親王就指出，好的區塊鏈項目不可能去支付幾百萬、幾千萬這麼不合理的上幣費，因此漸漸造成了劣幣驅逐良幣的畸形市場。

中心化交易所除了資產是區塊鏈的，其餘和區塊鏈沒什麼關係了。「它實際上是銷售軟件行業」，暴走恭親王指出目前市場的病態。「銷售軟件」的猖獗什麼時候才能結束？

0三、去中心化交易所的想象空間

暴走恭親王曾在《區塊鏈社會》一書中這樣評價BitShares（BM創立的去中心化交易所）：「BitShares爲商業而生，如同Bitcoin爲貨幣而生。」

去中心化交易所取代傳統交易所的路上還處於起步，但正在開始。0x、Ethfinex、Cybex等交易所已經引發了人們的強烈興趣。

暴走恭親王預測，一兩年內，去中心化交易所必定會成爲主流：「最終，互聯網須要的不是銀行轉帳，而是在線支付，這個觀念可能沒這麼快，但你們早晚會認識到這一點。」

在將來的一段時間，去中心化的應用場景，將超乎想象的普遍，「發行資產就像發微博同樣」。每一個人均可以發行本身的Token。

好比，Papi醬能夠在BitShares發行本身的我的「股票」，若是你們看好她，能夠購買她的「股票」，她得到收入時，出示一張收入證實，將收入的一部分按比例發送給持股者。

這等於把Papi醬這個IP證券化了，經過預先售出本身將來收入的一部分得到如今的啓動資金，投資者能進行可量化回報的投資。

我的均可以證券化，這纔是最美好的將來。

我的如此，公司更能夠此方式籌資，也不會涉及到ICO的非法集資法律問題。這可應用在電商API、P2P借貸、藝術稀缺品份額化等衆多領域。

除此以外，隨着去中心化交易所的進步，跨鏈、跨錢包轉行也會越發便捷。錢包的地位會愈來愈高，由於以往放在交易所裏的幣，都會存在私人錢包裏。

一個資深幣民告訴「北緯31度」：「不要相信平臺幣，只要是發幣的交易所，都是有賺錢慾望的，不單純。若是中國政府開了個交易所，或者美國納斯達克開了交易所，我就絕對會買，由於那個交易所會是公平的。」

以往，公平就是公權力背書。未來，程序保證的絕對公平——去中心化交易所的時代，或未來臨，傳統交易所的亂象將成爲過去。

0四、去中心化交易所的困局

遺憾的是，短時間內去中心化交易所還不會取代中心化，它還面臨着重重問題。

去中心化交易所DEW，它還能跨界交易股票、現貨、期貨、基金等，交易量約1億人民幣，市值14億人民幣。但比起BHO三大所近百億的交易量，仍是過小型了。

去中心化交易所最核心的問題，就是TPS不夠高，沒法實現實時跨鏈交易，太慢了。但這個問題在逐步解決。

好比，BitShares是最先的去中心化交易所，它徹底不依靠任何人自動運行，裏面全部交易的資產、產品能夠由任何人建立並交易。雖然，它還不能達到實時交易，在POS共識機制下，區塊生產速度已經相對算快。

此外，跨鏈技術的發展，也能增長TPS。Token能夠在公鏈之間價值流通，跨鏈合約處理速度會比人要快，這樣就會產生一個正循環，愈來愈多的公鏈也都會支持跨鏈，登錄去中心化交易所。

去中心化交易所的另外一問題是，用戶體驗還不夠好。

舉一個最簡單的例子：用戶密碼丟了，中心化交易所能夠幫你找回來，但去中心化交易所可沒人幫你保管。另外，流動性有限、操做複雜，也都是用戶體驗上的缺陷。

但這些問題，都是時間能夠解決的技術問題，隨之而來的用戶教育也會慢慢鋪開。從用戶的需求來看，交易所是中心化仍是去中心化，都不是核心，核心是交易體驗和資金安全。

首先，速度要快，不用等太長時間；其次要有交易量，能夠快速成交；再次，有合適的成交價格；最後是資金安全和可信任。固然這四者在每一個人心目中的排序不一樣。

幣圈99%的流動資產，仍是掌握在中心化交易所手中。短時間內，強勢方仍是在幣安、火幣等中心化交易所，由於它們佔據了技術、用戶、運營經驗等資源。但因爲去中心化交易所必定是將來，留給後者顛覆的可能性仍會存在。

好比說十分火爆的鯨交所，最近就爆出大新聞說要推出「諾亞方舟」計劃，該計劃一旦成功，那麼，哪怕是發生了戰爭，或者地震，洪水，甚至是火星人入侵地球，致使他們服務器中止運行，用戶資產依然安全。

結語

去中心化交易所還有很長的一段路要走，任重而道遠，但毫無疑問，它的將來是光明的。在不久的未來，愈來愈多的人都會使用去中心化交易所，中心化交易所將會逐漸退出歷史舞臺。

文章來源：幣乎做者「北緯31度」，歡迎關注，轉載請註明出處！