美團點評電話會議實錄：酒店業務比外賣業務受疫情影響更大

　　 劃重點
　　騰訊科技訊，美團點評公佈 2019 年第四季度及整年業績。財報顯示，美團點評整年收入同比增加 49.5% 達 975.28 億元，市場預期 958.25 億元。經調整 EBITDA 及經調整溢利淨額分別爲 73 億元及 47 億元，2018 年同期虧損 85.17 億元。
　　財報發佈後，美團點評董事長兼 CEO 王興、高級副總裁兼 CFO 陳少暉等高管出席了隨後舉行的分析師電話會議，解讀財報要點並回答了分析師提問。【】【】
　　 如下爲本次電話會議分析師問答環節主要內容：
　　 分析師：咱們目前也看到了阿里巴巴的支付寶也是有戰略性的升級，也是進一步的增強本身在本地化服務，以及在支付領域的優點。我想問的是，大家的到店、酒店以及旅遊業務，包括大家對一些商家所提供的支持，尤爲是受到目前疫情影響的狀況下，我想這些疫情的影響怎麼會對於整個行業的競爭帶來一些變化？大家怎麼可以從商家的角度來講去追趕大家的競爭對手呢？
　　回答：首先我想說的是，其實目前市場的狀況是很是明朗的。咱們也不會改變咱們企業的和使命，自從咱們企業創立以來，咱們認爲本地服務的數字化是有很是大潛力的。可以爲整個社會帶來不少的價值。咱們目前平臺的表現也是可以很好展示出咱們的執行力是很棒的。
　　我想阿里巴巴目前的重組，包括阿里、支付寶的一種產品升級，應該說可以進一步的對於咱們目前企業的模式帶來更多的幫助。咱們認爲整個中國的這個行業仍然是處於初級階段，咱們也是很是歡迎在行業當中有更多的數字化進程。由於，這樣一來會有愈來愈多的人加入到這個行業當中。目前從咱們的角度來講，咱們會進一步的努力，進一步工做來服務好咱們的消費者和服務好咱們的商家。並且咱們也很是自信，咱們認爲咱們本身是最受歡迎的品牌在這個領域當中，也是最有能力的在行業當中的品牌，咱們長期是很是有信心的。咱們也會持續關注本地服務這個板塊，已經在行業當中創建起了對於行業的理解，也都很好的進行對於行業政策的執行。
　　咱們認爲咱們已經斬獲了不少在行業端和商家端廣受歡迎的商家品牌，咱們認爲目前的企業規模對於咱們產品的需求，以及咱們的供應，以及咱們的配送服務都可以使咱們在將來比咱們的競爭對手實現更高效的運營。我想隨着咱們規模的進一步增大，咱們的這種優點會進一步的增強。
　　咱們也是很是自豪的對外宣稱咱們有很是好的配送網絡，咱們有很是好的產品質量，我想，這是咱們整個業務模式的關鍵之處。對於咱們的本地服務來講，咱們已經創建起了很是全面、高品質的內容。
　　我想強調的是，咱們歷來不會止步於咱們業務模式的創新，咱們也推出了一站式的平臺，早在九年前咱們就推出了一站式平臺的理念，咱們也會不斷在業務運營過程中優化咱們的模式。咱們已經作了不少了，可是，將來還有不少的工做在行業當中要作。以此來進一步升級咱們的平臺，咱們也會持續去投資咱們的用戶、投資咱們的商家，也不斷去提高、升級咱們的業務模式。我想，這是可以使咱們進一步應對挑戰，或者是競爭的一種方式。
　　 分析師：我這個問題是有關於新冠疫情的，目前來講疫情對於整個餐飲行業帶來了巨大的影響，對於今年來講，大家有哪些展望？對於大家整個餐飲外賣一些具體的指引有哪些呢？固然了，我想問的是這種疫情影響對大家餐飲外賣長期盈利的這種展望會有哪些的影響呢？
　　回答：咱們有長期的一些策略進一步去下降咱們的佣金，尤爲是在疫情嚴重的地區，好比說湖北武漢等地區。咱們同時也會有不一樣類型的支持性策略來支持咱們的商家。咱們也意識到本次疫情不只僅對於商家來講是挑戰，同時也對於整個行業，包括像咱們這樣的平臺是很大的挑戰。
　　咱們也會不斷思考，怎麼可以進一步和咱們的商家開展合做，來下降他們所受到的影響。我仍是想強調一點，咱們長期的發展策略是先要把企業作大。以後實現規模的效應，而後再去考慮變現，您也能夠從咱們的業務來看，咱們餐飲外賣的變現率，相比全球的競爭對手，咱們的變現率是要低於其餘國家以及其餘競爭對手的。
　　咱們相信這一點是咱們從企業創立之初就意識到的。由於咱們意識到規模和效益是最爲關鍵的兩個因素。也正是這兩個因素纔可以使咱們的企業可以成功，因此這也是爲何你看到咱們相比一些全球競爭對手所收取的佣金是要低的。固然，咱們在過去幾個季度中，餐飲外賣變現率也有所改善。目前來講咱們的規模已經可以實現很是好的經濟效應，尤爲是講到的是餐飲外賣板塊。咱們的這種自營的配送的服務，也是很是有優點的，相比其餘一些競爭對手的模式是有優點的。這可以使得咱們本身的騎手可以更快進行餐飲外賣的配送，從咱們的商家送到消費者的手中。
　　因此，咱們的消費者是徹底支持咱們的，並且這也是爲何咱們能看到咱們一些 GTV 的總成交金額會比競爭對手在全球範圍內低一些，咱們依然會在將來貫徹這種策略。在疫情期間，咱們也會進一步地去保持咱們本來比較低的變現率。我想，從短時間角度來講，咱們的餐飲外賣變現率不會有太大的變化，咱們會繼續保持咱們以市場爲基礎的策略。可是說到咱們的一些對於商家所提供的一些營銷和廣告的工具，這個會使得咱們整個企業的全方位業務的變現率有所改善，或者說是有所增長。
　　固然，這不會改變咱們企業的業務模式，也不會改變咱們在長期盈利、毛利的一些展望。咱們認爲，咱們餐飲外賣的一些成本應該是在五年前，咱們剛剛發起餐飲外賣業務，這也是咱們上市的時候所發起的一個模式。當時咱們就認爲這個模式是很是成功的一個模式，並且如今也只是在早期階段。這一季度的業績也是很是健康的，但在將來的季度中咱們會不斷的去優化咱們的平臺，提高咱們的規模，進一步的去抓取市場的機遇。
　　 分析師：目前來看，你說在三月餐飲外賣業務有所復甦，能不能分享一下在將來幾個月大家的餐飲外賣會不會有比較積極的增加？
　　 還有一個問題是關於本次疫情的，目前來講咱們也看到了在過去兩個月當中，疫情產生了一些負面影響。我想，對於大家來說，餐飲外賣是履約率的問題嗎？
　　 能不能跟咱們講一講，大家目前對於商家也好，生態系統的成員也罷，會提供哪些比較好的補貼呢？還會跟之前同樣嗎？
　　回答：咱們預計在今年一季度當中會有收入的降低，說到咱們整個餐飲外賣的業務，應該說在一季度咱們會有環比，或者說是同比較大的降低，這也會以動態的方式去改變咱們的毛利。您也知道，中國疫情的爆發是在 1 月底開始的。疫情的爆發正好碰巧也是中國的新春佳節，因此在那個時間段，咱們其實已經看到咱們的餐飲外賣的外賣單數是有大幅度的降低。
　　那麼在整個 2 月，餐飲外賣的訂單量，應該說是嚴重的受到了疫情的影響，比日常的水平削減了一半，尤爲是在 2 月底的時候，整個季度的餐飲外賣的訂單量也是相對有所下銼的，尤爲是跟過去相比的話。並且咱們認爲，考慮到新春的這個假期，包括疫情的影響，應該說復甦也是須要必定的時間的。
　　由於，在疫情期間，不少的企業和餐飲商家不得不主動進行關閉。固然，咱們也相信有愈來愈多的商家開始復工了。可是從需求方的角度來講，咱們也看到了消費者、或者是餐飲商家所作的舉措，由於他們要考慮接觸式的安全性。從目前的狀況來講，不少的一線城市、或者說是本地市政府，也是推出了一些相關的規定。配送的時候只能送到小區門口，這也使得咱們在配送過程中變得更加的複雜。我相信，從競爭力的角度來看，咱們是有足夠的能力去應對餐飲外賣的這個訂單量的。
　　我想從運力的角度來講，咱們是沒有瓶頸的，可是我認爲瓶頸在哪呢？瓶頸是在供給側。從需求側的角度來講，需求側也有一些複雜性存在，在三月以來咱們也看到了不少的企業開始逐步的復工。員工也回到了辦公室上班，可是由於各地政府的一些監管的要求，也會有一些相關的限制。因此，咱們會說的是，咱們一部分的工做量還處於觀望狀態，尤爲是考慮到餐飲外賣的板塊。我想這些都會對咱們整個業務的復甦會有一些影響。
　　對於 2020 年全年我以爲仍是很難作出預期，由於仍是有不少的疫情不肯定性。咱們目前嘗試去作的就是首先要進一步的去實施咱們的無接觸配送服務，將產品送到咱們的消費者手中。包括咱們但願不少的一些商家可以儘快的復工，儘快的開門營業，刺激餐飲外賣訂單的增加、健康的增加。固然咱們也不得不提高本身的效率，觀察整個行業的進展。
　　 分析師：我想問的一個問題是關於大家在 2019 年第四季度的餐飲外賣業務，以及大家的到店、酒店業務、旅遊業務在 2020 年第一季度，或者全年都會有很大的影響，大家對於這種影響是怎麼看？
　　回答：我想，其實到店、酒店和旅遊這個板塊，相比咱們的餐飲外賣的業務，應該說這個板塊的業務影響會更加嚴重。由於，對於食品外賣咱們也說了，食品外賣自己不少的一些消費者由於疫情的關係他們待在家裏，他們不得不去經過餐飲外賣的方式來進行消費。對於到店、酒店和旅遊業務，我想這個板塊整個行業是處於在 2 月是徹底關閉的一個狀態。那麼，這個行業當中，沒有不少人可以去到店裏去享受，或者是購買服務。我想這是大幅度影響了不少的商家，和這個行業的一些從業者。
　　這個行業在整個疫情期間應該說是徹底無法營業的。那麼，咱們也是主動的下降了在到店、酒店及旅遊行業以及咱們商家傭金的收取。正如您也能夠想象，咱們在到店酒店及旅遊業務當中的收入一個是佣金，一個是廣告收入，這兩個板塊的收入都是在這個季度有很大影響的。包括，咱們也看到了到店的這種餐飲在 3 月有部分開始復甦。可是，到店的這個餐飲他的復甦速度是要晚於餐飲外賣速度的。
　　目前來講，酒店和旅遊也是處於低流量的復工。那麼有一些品類咱們看到了一些復甦，好比說垂直品類的一些領域，好比說像社區店，包括像藥店，這些品類應該說是有所復甦，應該說復甦到了過去比較常規的狀況。可是我想酒店和旅遊的話談復甦還爲時尚早，咱們認爲從供給側的角度來講，供給側必須還得考慮疫情的復甦，包括各個地區本地的酒店的業務的具體狀況。我想，這對於整個行業來講，在整年這個階段，這個是會受到比較大的影響，可能會花更長的時間纔可以復甦這個板塊。
　　 分析師：我進一步的想問的是大家的酒店業務，能不能跟咱們講講，2020 年第二季度，當疫情有所好轉，或者甚至是說到下半年疫情有所好轉的時候。您能跟咱們講一講大家在疫情當中的一些措施，會不會延續到這個酒店行業呢？
　　回答：我以爲目前從咱們的角度來講，仍是很難去預計這個酒店版本的走勢。咱們只能講酒店行業會逐步開始復甦，那咱們內部的管理層其實也在討論推出一些支持性的補貼。由於，基於目前全球疫情的狀況，包括人們也是不多去旅遊，帶有不少的不肯定性。
　　因此，從酒店這個角度來講，全年會是有挑戰性的一年。咱們目前所關注的點，更多的是去關注，很難去跟你講關注咱們的增加率是多少。咱們如今能夠作的，就是要利用咱們平臺的優點和不少的酒店老闆、酒店商家進行的合做，來快速實現他們的復甦。好比說咱們爲不少的酒店企業提供更好的營銷工具，包括給他們提供更優惠的數字化的一些工具和產品。
　　尤爲是在疫情過程期間，並且咱們還發起了一個項目。就是返工安心助的項目，經過和酒店進行合做，尤爲是隻要那些知足咱們要求的酒店，咱們但願他們可以爲員工天天檢查溫度，符合本地相關政府的這個要求，也包括在預約，也爲用戶在預約他們酒店的時候提供一些折扣，應該說目前咱們在超過 120 個城市當中的 3 萬家酒店展開合做。
　　我我的認爲從酒店旅遊總體的銷售量對於全年來講，我可能沒有辦法給您一些具體預估的數據。
　　 分析師：疫情期間整個酒店行業的一些競爭態勢也會發生一些變化嗎？
　　回答：咱們也沒有看到在這個期間有什麼變化，由於每一個企業都在看怎麼可以度過這個困難的時期，可是我以爲和競爭對手相比，咱們是有比較好的優點，就是咱們有本地消費這個板塊。另外再看酒店間夜量，酒店間夜量更多的影響仍是出境遊和跨境遊。從咱們的角度來講，咱們會盡咱們所能爲咱們的用戶提供一些補貼。尤爲是當他們想使用咱們其餘的一些產品服務的時候，因此，咱們會繼續保持咱們在這個行業當中的一些本來的策略。咱們也會不斷的支持酒店來共渡難關。
　　我記得去年的時候，咱們酒店的增加是很是健康的。咱們相信這種短時間的疫情的挑戰是每個人不得不面對的，但從長期的角度仍是對咱們酒店業務的增加是保持信心的。咱們也會進一步維持本來對於酒店行業的投資的一些政策。
　　 分析師：剛剛管理層也是提到了大家在整個疫情過程期間的一些零售業務的增加，包括在整個疫情過程期間大家的某一些業務良好的增加。包括大家外賣業務的增加，我想說的是，包括像買菜的業務，以及食雜零售的業務，大家對於食雜零售以及將來買菜的戰略是怎麼樣的呢？
　　回答：咱們目前來講，這幾個板塊的業務相對咱們的主營業務是更有競爭力的。咱們認爲這個業務目前的開展對於咱們企業的總體方向是不會有太大的影響的。我相信隨着疫情不斷的改善和經濟不斷的復甦，咱們的業務會逐漸的好轉，目前來講，在一季度當中，咱們美團買菜，和美團食雜零售是在北京、上海、深圳開始營業。目前來講，咱們也是利用咱們的倉儲來提供服務。
　　它所覆蓋的人羣更多也是本地的人羣，咱們也是期待將來將這些業務帶到更多的城市當中。另一個業務是美團閃購的業務，美團閃購的業務是基於美團餐飲外賣外送的業務基礎之上開展的。這個業務當中將來會進一步有所增加，包括將來購買平常生活用品，醫藥用品這種需求也會繼續增長。因此這個板塊的業務會進一步有所增長，說到咱們在疫情期間這些業務貢獻的話，我想，這種業務的這種增加，我認爲在疫情事後可能不會持續下去。咱們仍是更多但願可以在疫情期間去挖掘這個行業的潛力。尤爲是挖掘網上食雜零售的這個板塊的業務，進一步也是拓展咱們的食雜零售的業務。也就是經過這種食雜零售的業務，可以從側面實現咱們人們生活得更好，吃得更好的策略。
　　咱們餐飲外賣目前在第四季度天天的訂單量是 2400 萬個單子，這不是一個小數字，我相信如今愈來愈多的人開始選擇外賣。那麼，這意味着說更多人在將來會選擇購買食雜類、蔬菜類的一些產品，將來這塊業務也會擴展。買菜，是一個很是火的業務板塊和市場。咱們也會不斷複製咱們本來的一些業務模式，推出到更多的城市當中，固然 2020 年的投資仍是會基於咱們的投資回報率來定。固然目前咱們也會和各個城市、各市場當中的商家開展合做，咱們也會和不一樣的企業進行合做。咱們會根據整個市場爲基礎作出決定，也會進一步的去契合讓人們吃得更好，生活得更好的理念，經過一次抓取更多的業務。
　　也包括在各個地區新建更多的倉庫實現配送，另外咱們也會利用咱們的供應鏈，利用咱們的合做夥伴，包括利用咱們的產品創新進一步帶動咱們一體化服務的這種交付。同時也但願可以用咱們的能力去數字化整個食雜買菜行業，我想這個行業是爲數很少的幾個行業，沒有被數字化的行業。咱們也但願可以爲咱們的消費者配送更多品類的產品。目前來說，在過去幾年你們看到咱們美團所致力於的就是讓人們在網上更簡單地買外賣，將來咱們可能努力的目標和方向就是怎麼讓人們在網上更方便和輕鬆購買一些菜品，或者是食雜類的商品，這就是咱們將來的一些戰略和策略。
　　 分析師：記得大家在上一個電話會議當中也說了，大家會繼續作一些推廣的活動，包括大家在 2020 年大家也會說要推出一些新的一些項目，包括大家也會推出一些新的單車，新的餐飲管理的一些軟件、系統。我想，在如今在疫情爆發的狀況下，大家能不能再給咱們更新一下大家的項目，或者是知識型項目具體的狀況呢？另外咱們也看到了，大家在第一季度當中會受到很是大的影響，大家能不能跟咱們講講大傢俱體的展望是多少呢？
　　回答：我沒有辦法給您具體的數字，可是我能不能給您從另一個方面回答您的問題，咱們會持續投資一些新項目，和新業務。基於業務的市場，基於業務的價值，咱們會進一步提高咱們的供應鏈管理，進一步多樣化咱們的 SKU，進一步去實現咱們的營運的利潤。主要仍是看市場將來的潛力，包括咱們也會吸引更多的優質的商家。當人們考慮到這個業務的時候，不少人考慮的都是中國的餐飲外賣行業將來會比美國市場大得多，就比如是電商行業在中國也要比美國大得多。
　　對於咱們整個餐飲外賣來看，咱們但願可以保持有很是高質量的商家，商家是咱們的核心。從垂直的角度來講，咱們也會進一步在疫情過程中進一步經過垂直業務去渡過難關。固然了，將來咱們的業務會進一步進行整合，包括也會看咱們業務的經濟價值，尤爲是在疫情期間，咱們也會在行業的供應側作出投資。
　　另外來講，廣告營銷收入永遠都是咱們很是看重的一個板塊。經過美團共享單車咱們也可以進行更好的營銷推廣，包括咱們可以進一步的提高咱們的用戶的使用量，同時也可以經過這種業務的方式進一步使咱們的用戶經過共享單車的入口進入到咱們的生態體系當中。讓咱們的消費者來使用到咱們其餘的業務，咱們也是會不斷關注咱們的新業務。不斷看投資回報率，來看業務投資狀況。咱們投資的宗旨永遠都是看投資回報率，以及投資價值，咱們看投資的時候，不是看短時間投資回報的，更多仍是看長期，這就是咱們的理念。
　　 分析師：大家在第一季度新業務的一些板塊會不會也會承受同期，或者是環比的降低呢？
　　回答：咱們認爲在第一季度當中，應該說新業務雖說是不一樣的狀況要以不一樣的方式來看，可是也會受到疫情的嚴重的影響。
　　 分析師：能不能跟咱們講一講大家在科技投資的領域當中，2020 年有哪些期待，或者和咱們的新業務有哪些關聯？說到疫情爆發，疫情爆發會不會對大家投資產生一些影響呢？ 　　回答：咱們講的更可能是長期的展望，咱們講的是企業長期的投資和發展。應該說，比較有幸的是咱們在過去十年當中都作得不錯，咱們有比較好的底子來投資將來，來投資技術，追求咱們的使命。那麼，您也知道咱們的使命是很是清晰的。咱們但願可以讓人們吃得更好，生活得更好。說得吃得更好，咱們指的就是要讓更多的人可以吃上好的美食，我想在過去十到二十年當中，你們可以看到不少的東西都是往網上在轉，好比說媒體也是搬到了網上。 　　不少的市場逐漸搬到網上，咱們應該說也是不斷會去看創新的走勢，我想創新的一個概念目前也是更可能是在線上與線下的一種整合的趨勢。但願企業可以有能力同時處理線上和線下的能力。必需要有技術和科技來幫助人們實現線上與線下的管理，咱們企業就有這個能力，經過咱們的 APP 來實現。這也是爲何咱們在創立之初的時候提出了餐飲外賣的概念，這也是爲何咱們會本身創建起餐飲外賣的網絡和團隊。咱們相信只有這樣才能作好、作快。 　　我想在過去幾年當中咱們也是創建起了全中國，乃至全世界最大的餐飲外賣配送網絡，咱們的使命相比較咱們的 2025 年的規劃，咱們但願可以實現的是天天實現更高的訂單量，目前來講咱們只是完成了咱們使命的一小部分，咱們也是但願經過咱們的使命，咱們可以讓人們可以生活和吃得更好。 　　咱們將來的投資不只僅是爲了某個領域，更可能是要展望全部的這個領域，讓咱們可以從全方位都可以作得更好，生活得更好。我不想再講投資領域中太過抽象的東西，但咱們不得不講的是，咱們必定會投資科技，讓咱們往將來走得更快。當人們講到互聯網的時候，不少人會講是信息的一個互聯網，可是對於咱們來講，它可以更好實現咱們的使命，就是讓人們吃得更好。咱們就不得不投資，不只僅是財務的投資，還要投資的是管理方面。要開發出更好的應用程序來供用戶使用，也就是說咱們要將咱們的信息注入到咱們的基礎設施當中，要加入到大數據，加入到機器學習等等一系列的技術，經過這些技術咱們纔可以更好的去實現移動應用程序的一體化。