BARRA USE4翻譯 PART5

5. 特質風險 5.1 模型建立 精確預測特質波動率是構建高質量風險模型的第三支柱。我們在EUE3模型基礎上構建了USE4特質風險模型，如Briner, Smith, and Ward (2009)所述，EUE3模型通過日級別的觀測，利用特質收益率時間序列估計特質風險。這種方法的一個明顯有點是每隻股票的特質風險估計量是獨立的，因此反映這種風險源的特徵。 特質風險通過日級別截面迴歸得到， 其中， r

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