巴菲特投資哲學與基業長青的祕訣

5與5日，有「資本主義的伍德斯托克音樂節」之稱的伯克希爾·哈撒韋股東大會將在美國內布拉斯加州西部金融重鎮奧馬哈舉行。屆時，來自全球的投資者將朝聖奧馬哈，參與這一資本主義世界的頂級歡宴。

巴菲特執掌伯克希爾·哈撒韋53年以來，公司股價的複合年增加率爲19.1%，明顯超過標普500指數的9.9%，而1964-2017年伯克希爾的總體增加率是使人吃驚的1088029%(即10880倍以上)，而標普500指數爲15508%。股市投資中，一時的盈虧、成敗不值一提，基業長青才值得推崇。覆盤市場，無數所謂「股神」粉墨登場又黯然離開，惟有巴菲特經受了時間的考驗，成爲真正的世界級投資大師。今年的股東大會，股神又將傳遞出怎樣的投資哲學？股神基業長青的祕訣何在？微牛證券覆盤巴菲特的十大經典投資案例，並嘗試總結了股神的投資哲學。

不可複製的傳奇：巴菲特十大經典投資

回顧一下巴菲特的十大投資案例，或許能夠洞見股神理念的進化與成長。

微牛證券整理了一張圖表，來看看巴菲特的投資傳奇。這裏的十大經典案例，主要爲比亞迪、房地美、華盛頓郵報、美國銀行、中石油、可口可樂、蘋果、Sanborn地圖公司、美國運通以及GEICO保險。

 

巴菲特十大經典投資案例 微牛證券整理

巴菲特基業長青的祕訣

到底有什麼祕訣，成就了巴菲特的投資傳奇？股神基業長青的祕訣是什麼？微牛證券提煉總結了巴菲特的九大投資哲學，和投資者分享。

01長期投資

巴菲特說：不要關心股價的短時間波動，若是你不打算持有一家公司十年，那麼十分鐘也不要持有。

微牛行情數據顯示，從世界各國股市走向來看，長期趨勢基本上都是向上的，堅持長期投資的策略大機率能賺到錢，並且收益率遠超過買房等投資渠道。

普通投資者之因此陷入「一賺二平七虧」的魔咒，高流動性致使的頻繁買賣無疑是最重要的緣由之一。

02 利用市場的誤判

巴菲特說：在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼。

市場並不老是有效的，股票價格也並不老是合理的，除了基本面因素外，市場週期和投資者情緒對股價的影響相當重要。

當市場極度亢奮時，股價天然是高估的，這時應該逢高拋售；當市場極度萎靡時，股價天然是低估的，這時應擇機買入。

03 安全邊際

巴菲特：以通常的價格購買優質企業要比優異的價格購買通常的企業好。 若是一個企業擁有良好的基本面，當它遭遇市場系統性風險或者短時間利空而致使股價大跌時，反而是很好的買入機會。

04 防守第一

巴菲特：投資有兩條鐵律，一是永遠不要虧損，二是永遠記住第一條。 股市投資就象足球賽，獲勝者不只要多進球，更要避免失球。成熟的投資者可能進攻能力不是特別彪悍，可是防守能力卻超乎常人。股市投資一樣講究攻守平衡，而不是盲目進攻。

巴菲特是頂級的防守大師，在牛市階段，他的收益並不突出，可是在熊市階段損失極少，最終成就了他的人生傳奇。

05 會空倉的是祖師爺

巴菲特說：不要頻頻出手，要有耐心，要保持充足彈藥，直到出現合適投資機會。 股諺有云：會買的是徒弟，會賣的是師傅，會空倉的是祖師爺。

根據數據統計，現金在伯克希爾哈撒韋公司的投資配比中佔18%以上，而大多數基金公司只有4%的現金。可是，對於大多數投資者來說，永遠滿倉彷佛是常態，空倉等待是特別艱難的事情。

06 理性和感性的結合體

巴菲特說：寧要模糊的正確，不要精確的錯誤。 估值理論和基本面分析雖然能大體決定股票的大體價格，卻沒法精確計算出投資者情緒對股價的影響。 當代科學對人類大腦的認知度不到5%，意味着精確預測股價是不可能的事情。因此，不要期望買在最高價、賣在最低價，從基本面出發，在大體合理的區間操做就能夠了。

07不熟不作：守住本身的能力圈

巴菲特：每一個人都有本身的能力圈，我只投本身熟悉的圈子。 巴菲特喜歡投資商業模式簡單的消費品公司，對變幻莫測的科技類企業一直不太感興趣，雖然錯過了一些科技類大牛股，卻在本身的能力範圍內收穫了最大成功。 必定程度上講，投資收益就是認知能力的變現，若是走出了本身的能力圈，成功的機會就大大下降了。

08 選股就是選女婿

 

巴菲特：若是你要投資一家公司，你應該先問問本身，願不肯把本身的女兒嫁給他的創始人。 巴菲特特別看重一家公司的管理層，認爲選擇股票就是選擇公司的管理層。若是對公司的管理層沒有足夠的信任度，公司的股票也是不值得持有的。

09 把大賭注壓在高几率事件上

巴菲特：當你堅信遇到大好機會時，惟一正確的作法是大舉投資。 這個道理基於一個常識：當一個事情成功的可能性很大時，你投入越多，回報越大。在巴菲特的投資組合中，前10只股票佔了投資總量的90%。

固然，做爲投資大師，巴菲特向咱們闡釋的只是投資之「道」，投資者要得到實際操做之「術」，更須要具體而細緻的專業學習和指導。

微牛證券提示:證券投資是一項有風險的投資行爲，投資者須要根據多方信息綜合分析制定投資決策，本文只爲投資者提供投資知識學習資料，並不構成任何投資建議。