5G 時代，雲計算迎來新風口

 

雲計算是對傳統IT模式從底層硬件到業務模式的顛覆，傳統IT市場具有萬億級市場空間，目前雲計算收入佔IT支出佔比尚小，滲透率較低，將來空間較大。

短時間受到宏觀經濟等因素影響，雲巨頭資本開支增速有所波動，國外雲巨頭資本開支從2018年Q2開始回落，可是從2019年Q2開始，增速有所回暖，同比上升6.2%，咱們預計將來幾個季度全球雲巨頭資本開支有望逐步恢復，帶動雲產業鏈逐步重回高增加軌道;國內雲巨頭資本開支增速的回調始於2018年Q3，從2019年Q2開始由正轉負，目前國內主要雲巨頭資本開支還沒有看到明顯回暖狀況，拐點尚需觀察。

從長遠來看，雲計算具有高成長性，尤爲是進入5G時代，隨着移動互聯網向人工智能+萬物互聯過渡，產業重心將從「端」轉「雲」，以雲端爲核心逐步向管+端推進，雲計算有望迎來發展新風口。

雲計算爲當前最具影響力產業，有力推進經濟與社會變革

雲計算爲當前最具影響力的產業，賦能社會和經濟的發展。按照傳統的IT部署模式，企業要購買服務器、存儲等，服務器還要裝系統、中間件、應用等，而後再去調試，同時企業還要自建或者租用數據中心等，投入巨大，而云計算則是對傳統IT模式從底層硬件到業務模式的顛覆，改變了核心芯片、網絡體系、硬件體系、軟件模式、IT服務等，對外提供按需分配、可計量的IT服務。

在社會應用端，雲計算賦能實體經濟的發展，帶動智能製造、車聯網、智能家居、公共服務、遠程教育等的發展，有力推進了經濟和社會的變革。

 

雲計算的服務模式包括IAAS(基礎設施即服務)、PAAS(平臺即服務)、SAAS(軟件即服務)三種。

IaaS雲服務屬於「重資產」的服務模式，主要提供IDC、基礎架構硬件和軟件資源等，須要投入較大的基礎設施資源，以及積累長期的運營經驗；PaaS雲服務能夠當作將來互聯網的「操做系統」，與IaaS服務相比，PaaS服務是雲計算技術研發和創新最活躍的領域，能對應用開發者造成更強的業務粘性，PaaS服務的重點在於構建緊密的產業生態；SaaS雲服務主要是向客戶提供基於Web的軟件。

 

雲計算是對傳統IT模式的顛覆，通過多年發展，已造成較爲成熟的產業鏈條。

從產業鏈來看，IaaS層的參與者主要包括軟硬件提供商、互聯網企業、網絡運營商、IDC服務商以及創業公司，IaaS雲市場的競爭是資本、品牌、技術、服務、基礎設施建設等各方面綜合實力的競爭;

PaaS層的參與者主要是各大平臺運營提供商，包括亞馬遜AWS、阿里雲、微軟Azure、谷歌GCP等，PaaS雲市場的競爭主要是技術研發和創新能力的競爭，更強的技術能對應用開發者造成更強的業務粘性;

SaaS層的參與者包括各種傳統企業軟件巨頭和新興SaaS廠商等，SaaS雲計算市場競爭格局較爲分散。

 

全球雲巨頭資本開支增速逐步回暖，中長期維持高景氣度

全球雲巨頭資本開支增速逐步提高，有望重回快速成長軌道。全球雲巨頭資本開支增速從2015年Q2開始下滑，2015年Q4開始觸底反彈，歷經12個季度的快速增加，2018年Q1和Q2增速達到頂峯，增速分別達91.9%、62.6%。

從2018年Q2開始，受到宏觀經濟等因素的影響，增速開始回落，雲廠商相繼下調資本開支指引，2019年Q1，雲巨頭資本開支增速同比降低17.9%，而進入2019年二季度，雲巨頭資本開支增速有所回暖，同比上升6.2%，細分來看，亞馬遜、谷歌、蘋果、微軟資本開支增速均有所提高，分別從2019年Q1的6.2%、-36.5%、-47.3%、-12.6%提高至9.8%、11.8%、-0.1%、1.8%，咱們預計將來幾個季度全球雲巨頭資本開支有望逐步恢復。

國內雲巨頭資本開支增速短時間有所下滑，但國內尚處於雲計算髮展初期，將來增加潛力較大，長期有望維持高景氣度。本輪國內雲巨頭資本開支增速的回調開始於2018年Q3，隨後資本開支增速持續放緩，到2019年Q2由正轉負，增速開始下滑，目前國內主要雲巨頭資本開支還沒有看到明顯回暖狀況，拐點尚需觀察。

長遠來看，雲計算依舊具有高成長性，尤爲是進入5G時代，隨着移動互聯網向人工智能+萬物互聯過渡，雲計算有望迎來發展新風口。1到4G主要是面向消費者，5G須要支撐移動互聯網和物聯網兩大類業務，體現高速率、大鏈接、低時延三大技術特色，對比4G而言，體現出10-100倍的能力提高。

5G主要包括三大應用場景

1）加強型移動寬帶(eMBB)，聚焦對帶寬有極高需求的業務，好比高清視頻、VR、AR等;

2）高可靠低時延通訊(uRLLC)，聚焦時延極其敏感的業務，例如自動駕駛、工業控制、移動醫療等;

3）大規模機器通訊(mMTC)，聚焦對鏈接密度要求較高的業務，例如智慧農業、智能家居、智慧城市等。5G萬物互聯時代，產業重心將從「端」轉「雲」，以雲端爲核心逐步向管+端推進。

 

 5G時代，大量的數據須要強大的計算和存儲能力，邊緣計算與雲計算互爲補充，協同發展，共同打造萬物互聯時代。

邊緣計算提供了對於計算服務需求較快的響應速度，主要是專一於局部，對實時數據進行處理。

而云計算中心雲主要負責大規模深度數據處理，雲計算能夠將大量邊緣計算沒法處理的數據進行存儲與處理，同時增強對數據的整理與分析，並反饋到終端設備，有助於增加局部邊緣計算的能力。

雲計算正加速成爲提供IT資源的新方式，滲透率持續提高，將來發展空間較大。根據Gartner統計，全球雲計算收入佔IT支出佔比不斷提高，從2009年的1.00%不斷提高至2018年的4.7%，同時雲計算收入增加率遠高於同期IT支出增加率，這種趨勢在我國發展更加明顯，IT支出正在不斷向更爲高效的配置方式轉變。（報告來源：招商證券）

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