股票估值方法整理

利用資本資產訂價模型(CAPM)對Ri值進行肯定Ri = Rf + β(Rm − Rf)。

　　其中:Ri爲股票i的預期收益率,Rf爲無風險收益率,Rm爲市場組合的預期收益率,β爲貝塔係數。

Rf能夠參考同期國債的收益率，能夠認爲是常數5.4%；

Rm要綜合上市和深市的年平均收益率，而後進行加權平均，能夠認爲是常數10%；

β能夠認爲是此股票的風險程度，通常藍籌股取0.8；創業股取1.3；

那麼Ri=11.38%

FCFE現值=每股淨收益-資本性支出-每股折舊

FCFE=0.13*4=0.52，其中4是以4年爲期

預計下一年0.52/(11.38%-7%)=11.87，其中7%是GDP增加率

期末現值=11.87/1+11.38%=10.65

那麼股價應當等於0.52+10.65=11.17，所以目前股價處於高估階段。

參考：

http://wiki.mbalib.com/wiki/%E8%82%A1%E7%A5%A8%E4%BC%B0%E5%80%BC