WeWork命懸一線

導讀	共享辦公空間 WeWork 在不到幾個月的時間內，經歷了戲劇性的波折：從一家估值高達近 500 億美圓的「獨角獸」，到估值減半並取消上市計劃，現在這家曾經的「明星級」創業公司，甚至已經來到了生死存亡的關口。最新消息顯示，若是沒法從外部得到業務發展急需的資金，WeWork 的業務可能沒法持續到今年年末。

根據 WeWork 此前提交的招股書顯示，今年前 6 個月，公司經營性現金流爲-1.99 億美圓，投資新現金流爲-23.6 億美圓，兩項現金流流出總額高達 25 億美圓。

與此同時，截至今年上半年，WeWork 帳上現金及其等價物總額爲 24.7 億美圓，兩相對比粗略估算能夠發現：若是 WeWork 繼續上半年的「燒錢」速度，且在無任何外部資金注入的狀況下，其帳上的現金將在今年年末徹底耗盡。

按照 WeWork 原先的計劃，經過上市籌集約 30 億美圓，同時基於成功上市這一條件，得到包括摩根大通、高盛等金融機構提供的總額 60 億美圓的信貸，但隨着上市計劃取消，相應的融資也沒法按原計劃完成。

招股書還顯示，WeWork 面臨的長期債務高達 220 億美圓，其中與長期租賃合約相關的債務高達 179 億美圓。WeWork 在風險提示部分警告投資者：其會員的短租合約與 WeWork 簽署的長期租賃合約存在期限錯配的問題，WeWork 的會員可以最短在一個月的時間內就取消與 WeWork 之間的租賃合同。

爲了縮減開支，Wework 已經採起了一系列緊急措施，包括暫停對公司原首席執行官的私人飛機的運營開支、關閉即將在紐約開設的私立學校 WeGrow 以及計劃裁減約 2000 名員工等，但這些措施相比 Wework 在租賃合約方面付出的鉅額開支相比，依舊顯得杯水車薪。

目前，已經至少有兩份對 Wework 的緊急注資計劃浮出水面：一份是由 WeWork 最大的外部股東軟銀所提出的方案，即直接向 WeWork 注資，但得到更多的股權和對公司的控制權，另外一份由摩根大通銀行所提出，即發行利率水平高達 15% 的 50 億美圓特別債券。

最新消息顯示，WeWork 方面更傾向於後一種方案，但若是經過該 50 億美圓的債券募集資金，則 WeWork 目前流通在外的債券也將面臨從新訂價，WeWork 在 2025 年到期的票息 7.875% 的總額 6.69 億美圓的債券在市場中的價格已經出現大幅下挫。

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