[No000019A]【波浪理論精典教學課程】

波浪理論的產生和發展

拉爾夫·納爾遜·艾略特（Ralph Nelson Elliott )，是波浪理論的創始人。1871年7月28日出生在美國密蘇里州堪薩斯市的瑪麗斯維利鎮Marysville.

1891年，也就是艾略特20歲的時候，他離家在墨西哥的鐵路公司工做。大約在1896年，艾略特開始了他的會計職業生涯。在隨後的25年裏，艾略特在許多公司（主要是鐵路公司）任職，這些公司遍及墨西哥、中美洲和南美州。後來，他在危地馬拉大病一場，並在1927年退休。退休後，他回到加利福尼亞的老家養病。正是在這段漫長的休養期間，他揣摸出了股市行爲理論。他認爲波浪理論是對道氏理論的必要補充。

1934年，艾略特與正在投資顧問公司任股市通信編輯的查爾斯·Ｊ·柯林斯（CharlesJ·Collins )創建了聯繫，告訴了他本身的發現。到了1938年，柯林斯終於被他深深地折服了，因而幫助他開始了他的華爾街生涯，而且贊成爲他出版《波浪理論》(The Ware Principle )。柯林斯舉薦艾略特擔任了《金融世界》（Financial World )雜誌的編輯。

1939年，艾略特在這份雜誌上一邊發表12篇文章www.taoluege.com精心製做宣傳本身的理論。1946年，也就是艾略特去世前兩年，他完成了關於波浪理論的集大成之做《天然法則－－宇宙的奧祕》（Nature`sLaw--The SecretOf The Universe)。

波浪理論

——道氏理論告訴人們何謂大海，而波浪理論指導你如何在大海上衝浪。

波浪理論（Wave Principle）的創始人—拉爾夫.納爾遜.艾略特（R．N．Elliott）提出社會、人類的行爲在某種意義上呈可認知的型態（Patterns）。利用道瓊斯工業平均（Dow Jones Industrial Average，DJIA）做爲研究工具，艾略特發現斷變化的股價結構性型態反映了天然和諧之美。根據這一發現他提出了一套相關的市場分析理論，精煉出市場的十三種型態（Pattern）或謂波（Waves），在市場上這些型態重複出現，可是出現的時間間隔及幅度大小並不必定具備再現性。爾後他又發現了這些呈結構性型態之圖形能夠鏈接起來造成一樣型態的更大的圖形。這樣提出了一系列權威性的演譯法則用來解釋市場的行爲，並特別強調波動原理的預測價值，這就是久負盛名的艾略特波動理論。

五升三降是波浪理論的基礎

「當咱們經歷了許多難以想像與預測的經濟景氣變化，諸如經濟蕭條、大跌以及戰後重建和經濟繁榮等，我發現艾略特的波浪理論和現實經濟的發展脈動之間竟是如此地相互契合。對於艾略特波浪理論的分析、預測能力，我深具信心。」

——《The Elliott Wave Principle—A Critical Appraisal》

若是由我選出本世紀最有價值的發現，我會選「艾略特波浪理論」。由於它是天然界波動規律的一種近似「數學表達模型」。基本上，它和其餘股市分析方法不處在同一層次上。若是以集合來講明，就如圖１所示。事實上，多是運氣的關係，瑞福尼森·艾略特（Ralph Nelson Elliott）居然在養病的三年期間，經過對道·瓊斯工業平均指數的仔細研究，而發現咱們如今所謂的「波浪理論」，就像「高爾夫球落點問題」同樣，咱們已經無從知道艾略特是如何發現的，只能說是他的運氣而已。

·圖2·

波動原理有三個重要概念：波的型態、波幅比率、持續時間。其中最重要的是型態。波有兩個基本型態：推動波5－3-5-3-5和調整波5－3－5。

波浪理論也稱波動原理（Wave Principle）的創始人艾略特（R．N．Elliott）提出社會、人類的行爲在某種意義上呈可認知的型態（Patterns）。利用道瓊斯工業平均（DowJones Industrial Average，DJIA）做爲研究工具，艾略特發現不斷變化的股價結構性型態反映了天然和諧之美。根據這一發現他提出了一套相關的市場分析理論，精煉出市場的十三種型態（Pattern）或謂波（Waves），在市場上這些型態重複出現，可是出現的時間間隔及幅度大小並不必定具備再現性。爾後他又發現了這些呈結構性型態之圖形能夠鏈接起來造成一樣型態的更大的圖形。這樣提出了一系列權威性的演譯法則用來解釋市場的行爲，並特別強調波動原理的預測價值，這就是久負盛名的艾略特波動理論。

波動原理具備獨特的價值，其主要特徵是通用性及準確性．通用性表如今大部分時間裏能對市場進行預測，許多人類的活動也都遵照波動原理。可是艾略特之研究是立足於股市，於是股市上最常應用這一原理。準確性表如今運用波動原理分析市場變化方向時經常顯示出驚人的準確率。

艾略特的研究大多數由一系列奇妙的訓練有素的思惟過程完成，其完整性和準確性適合於研究股市平均價格運動。在1940年那個時代，道瓊斯工業指數才100左右，那時許多投資者認爲道瓊斯工業平均很難超過1929年達到之峯頂（Peak）。然而艾略特則預測在將來的數十年中將有一個很大的牛市（BullMarket），它將超過全部的預測和指望。後來艾略特在股市宏觀及微觀上的一些預測獲得了歷史的證明。

關於艾略特波動理論，哈米爾頓（Hamilton Bolton）曾經說過：當趕上一些很難預測的災難，例如經濟蕭條、戰爭、戰後重建以及經濟過熱，艾略特波動原理每每都可以較恰當地反映事態發展的過程。

艾略特提出的有關型態的定義及原理通過了時間及股市行爲的檢驗。如今許多技術分析者在研究圖表時多偏向於工具之使用，不多涉及其原理，本書中咱們將就艾略特波動原理進行論述。牛市中艾略特法則之焦點在於跟蹤及準確計算五個波的發展進程，其中三個向上運動的波（Waves Up）和兩個間隔其中的向下運動的波（Waves Down），這一律念也就是如今通俗說法"全部牛市均有三條腿"。在市場上，哪裏是牛市之腿，抑或根本不是牛市，有各類不一樣的定義方法。反過來，波動原理中又將一系列的腿解釋爲一條完整的腿。

在1938年的著書《波動原理》和1939年一系列的文章中，艾略特指出股市呈必定的基本韻律和型態，五個上升波和三個降低波構成了八個波的完整循環。三個降低波做爲前五個上升波之調整（Correction），圖2表示五個表明上升方向的推動波（Impulse Waves）和三個調整波（Corrective Waves）。

這裏咱們要討論一下本書中的一些用語。首先5波是指一個由圖2中1、2、3、4、5五個波構成的波浪，3波是指一個由圖2中a、b、c三個波構成的波浪。當咱們說推動波爲5-3-5－3-5型態時就是指推動波能夠由五個子波構成，這五個子波又分別由5波、3波、5波、3波、5波構成，如圖3所示。

·圖3各等級波浪的進一步劃分·

波 1、3、5謂推動波（Impulse Waves，或方向波），推動波的基本型態如圖3中①所示，系5—3—5—3—5型態。波二、4謂調整波（Corrective Waves），波2調整波1，波4調整波3，波l、二、三、四、5構成的5波由波a、b、c構成的 3波調整。調整波的基本型態如圖3中②所示，系5—3—5型態。一個完整的循環由八波組成，其中包括兩種類別的波，即數字波(Numbered Phase）或5波，以及字母被（Lettered Phase）或3波。

接着開始另外一個類似的循環，亦由五個上升波和三個降低波組成。隨後又延伸出五個上升波。這樣完成了一個更大的上升5波，而且接着發生一個更大的3波向下調整前面發生的上升5波。每一個數字波和字母波自己都是一個波，而且共同構成更大一級的波。

圖3表示同一級的兩個波能夠分紅次一級的八個小波，而這八個小波又能夠一樣方式分出更次一級的三十四個小波。也就是說，波動理論中認爲任何一級的任何一個波都可分爲次一級的波。反過來也構成上一級的波。所以，能夠說圖3表示兩個波或八個波或三十四個波，只不過特指某一級而已。

圖3 各等級波浪的進一步劃分調整波（a）、（b）、（c）之型態，如圖3所示的波②，系5－3－5型態（5－3—5 pattern）。波（2）又與波②之型態相同，（1）與（2）始終與①、②的型態相同，僅是大小程度不一樣而已。

圖4更進一步明確了波的型態與波的等級之間的關係，它表示一個完整的股市循環中能夠按下表細分波浪。

循環級別牛市、熊市完整循環

循環波（Cycle Waves） 1 1 2

基本波（Primary Waves） 5 3 8

中型波（Intermediate Waves） 21 l3 34

小型波（Minor Waves） 89 55 144

波浪造成的基本概念可總結以下：

1）一個運動以後必有相反運動發生；

2）主趨勢上的推動波與主趨勢方向相同，一般可分爲更低一級的五個波；調整波與主趨勢方向相反，或上升或降低．一般可分爲更低一級的三個波。

3）八個波浪運動（五個上升，三個降低）構成一個循環，天然又造成上級波動的兩個分支。

4）市場形態並不隨時間改變。波浪時而伸展時而壓縮，但其基本形態不變。

在實踐中,每個波浪並非相等的，它能夠壓縮，能夠延長，能夠簡單，能夠複雜。總之，一切以型態爲準。下面，提供幾個較爲典型的例子（如圖4）。

·圖4 完整的波浪及次級波數目·

波動原理的標記方法

爲了掌握波動原理，須要瞭解波的標記符號及標記方法。可是波的等級是相對的概念，波的標記之核心在於選擇一種最有效率的標記方法。

艾略特選用了下述九個術語來記述波浪等級：

特大超級循環級(Grand Superrcyclc)

超級循環級(Supercycle)循環級(Cycle)

基本級（Primary）

中型級（Intermediate）

小型級（Minor）

細級（Minute）

微級（Minuette）

次微級（subminuette）

在波浪理論應用中如何準確地辨別波的級別經常是一個困難的問題。特別是在一個新的波開始時，很難斷定最後的小波屬於哪一個級別。幸運的是波浪等級僅僅是相對的概念。可是儘管這樣，以上的等級標號仍反映了波的相對大小。例如，當論及美國股市自1932年上升時，其股價波浪等級通常按下述方式歸類：

     1932—1937 第一個循環級的波浪

     1937—1942 第二個循環級的波浪

     1942—1965(6) 第三個循環級的波浪

     1965(6)—1974 第四個循環級的波浪

     1974—19?? 第五個循環級的波浪

每一個循環級的波浪之子波就是基本級的波浪．進一步又可分爲中型級波浪等等。

還能夠用數字波（Numbered Waves）和字母波（LetteredWaves）來標識股市中波浪的不一樣等級。

波波等級 五個方向波 三個調整波

超級循環級 (I) (II) (III) (IV) (V) (A) (B) (C)

循環級 I II III IV V A B C

基本級 [1] [2] [3] [4] [5] [A] [B] [C]

中型級 (1) (2) (3) (4) (5) (a) (b) (c)

小型級 1 2 3 4 5 A B C

細級 I ii iii iv v a b c

微級 1 2 3 4 5 a b c

上述表記方法很是接近艾略特使用的方法，但下述方法卻更加序列化。

波波等級 五個方向波 三個調整波

特大超級循環級 [I] [II] [III] [IV] [V] [A] [B] [C]

超級循環級 (I) (II) (III) (IV) (V) (A) (B) (C)

循環級 I II III IV V A B C

基本級 I II III IV V A B C

中型級 [1] [2] [3] [4] [5] [a] [c]

小型級 (1) (2) (3) (4) (5) (a) (b) (c)

細級 1 2 3 4 5 a b c

微級 1 2 3 4 5 a b c

在艾略特的記號系列中，"CYCLE"僅僅是用來表述波浪的等級，而非在特殊意義上的"循環"（Cycle）。一般，有基本級或循環級的波。也容易和道氏理論中的主升運動（PrimarySwing）或主升市場（Primary Bull Market）的用語相混淆。其實至於用什麼符號並沒關係，關鍵是選擇一種最有效率的表述方法。此外咱們還要涉及一個定義牛市和熊市的問題。超級循環的B波在特大超級循環中可能持續至關長的時間且幅度極大，甚至超過許多牛市，於是在公共媒體上每每也成爲所謂牛市，儘管在彼動原理的體系上仍被標爲熊市記號。

統而言之，波浪理論之下有許多不一樣大小的牛市和熊市。仔細考察一下艾略特之基本概念，實際上牛市很簡單地說就是一個上升5波，而熊市則是一系列調整這一上升趨勢的波動。

艾略特波浪基礎-推進浪形態(Impulse Patterns)

推進模式有五浪構成。五浪向上或向上方向都可。下面是一些例子。第一浪一般只是由一小部分交易者參與的微弱的波動。一旦浪1結束，交易者們將在浪2賣出。浪2的賣出是十分兇惡的，最後浪2在不創新低的狀況下，市場開始轉向啓起下一浪波動。

浪3波動的初始階段是緩慢的，而且它將到達前一次波動的頂部 （浪1的頂部）。

上面的圖

交易者並不確信這是一次向上的趨勢，而且利用此次波動增長空頭（shorts)。若是他們的分析是正確的話市場不能到達前一浪波動的頂部。

所以，大量的停損單的現象將在浪1頂部上方出現。

浪3的波動得到了動力而且到達了浪1的頂部。在浪1頂部被突破的同時，那些停損單被觸及了。根據停損量的大小，將在浪3上產生一個跳空缺口。在浪3上升的過程當中，跳空缺口是一個好的現象，在停損單被觸及以後，浪3的波動將引發交易者的注意。

如下的序列將是這樣：初始時在底部作多頭的交易者能夠觀望。他們甚至可能決定增長頭寸。

處於停損出局狀態的交易者（通過一段徘徊不安以後）判定行情是向上的，並決定買進參與波動，這種突增的興趣給浪3的波動提供了動力。

這時,大多數的交易者已經判定這浪行情是上升的。

最後，這種買進的瘋狂變弱了，浪3進入了停滯。獲利回吐這時開始蔓延。

在低點作多的交易者決定將利潤兌現。他們得到了良好的交易並開始保護他們的利潤。這就引起一次價格的回落，從而造成浪4。

浪2是一次兇惡的賣出，浪4是一次有序的獲利回吐。

當獲利回吐進行的過程當中，大多數交易者仍然確信行情是向上的。他們或者是遲了一步進入這一次波動，或是正處於猶豫不決。

他們認爲此次獲利回吐是一次買進的好機會和平倉的好機會。

在浪4結束之時，更多的買單開始介入，價格開始再次波動上升。

浪5的波動缺少象浪3波動時擁有的巨大的熱情和力量。當價格在浪3上方創出新高之後，浪5內部的動量相對於浪3運行過程是很小的。

最後，當這種缺少光澤的買進熱情熄滅時，市場已經起到了頭部，並進入下一個階段。

艾略特波浪基礎--推進浪及其變異型態

若是在你面前站着一隻動物，你必定能夠知道這是人或者是貓或是其餘你所知道的動物，若是是一我的，你會知道他的哪部分與你不同，但你會知道他是。

在艾略特波浪理論中，波浪的型態決定了其性質是推進浪仍是修正浪。可是每個浪的型態也不徹底同樣。在現實狀況中，推進浪會因基本面的不一樣而出現一些變異型態。但以標準的推進浪來講，它們是五浪推進的，在牛市中是五浪上升，在熊市中是五浪下跌，五浪結束就會運行修正浪（見圖１）。推進浪的變異型態則有數個種類。最初艾略特只提出了「浪的延伸」、「失敗的第５浪」、「傾斜三角形」等類型。後來，又有人進一步指出，還有「第二種傾斜三角形」等形態。

所謂浪的延伸，是指浪的運動發生放大或拉長的現象。當波浪發生延伸時，將會使得此一波浪序列造成大小類似的九浪，而若是延伸浪中再出現延伸，則咱們會見到十三個大小類似的波浪。根據個人經驗，在現實中波浪的延伸是常常出現的，也許在將來，浪的延伸會被認爲是推進浪的正常型態。若是在分析中沒法辯認是哪個波浪出現延伸，這沒關係。由於在艾略特的理論體系中，五浪、九浪與十三浪甚至十七浪的意義是同樣的（見圖２）。咱們所關心的是波浪的延伸到底給予咱們什麼好處。通常狀況下，三個推進浪中有且僅有一個浪出現延伸。這個事實，使波浪的延伸現象變成了預測推進浪運行長度的一個至關有用的依據。舉例來講，若是投資者發覺第３浪出現延伸時，那麼第５浪理應只是一個和第１浪類似的簡單結構。或者，當第１浪與第３浪都是簡單的升浪，則有理由相信第５浪多是一個延伸浪，特別是當成交量急劇增長時。請注意，在成熟的股市，延伸浪常常會出如今第３浪中；而在新興股市中，第５浪每每也出現延伸的現象。

推進浪能夠延伸，也能夠失敗。艾略特使用「失敗型態」的字眼，藉以描述第５浪的運動未能突破第３浪終點的價格水平。也有人使用「未完成的第５浪」這個詞表達上述意思（見圖３）。我認爲，若是不使用「失敗的」這個詞，則不如使用「未創新高(低)的」。由於「未完成的」很容易讓人誤覺得第５浪還沒有結束。

當第５浪不能創新高（低）時，極可能市場會出現大逆轉。其包含的深層意義，並不是在此三言兩語所能說得清楚。要特別提醒讀者的是，在實戰應用中必定要注意第５浪中的次一級５個小浪清晰出現後纔可確認此「失敗５浪」。不然，能夠演變成「４浪ｂ」，只要它是３浪運行的。「失敗的第５浪」的出現，大多數狀況下是因爲基本面出現忽然的重大變化而形成的。例如，利率變更、戰爭、政變等。不過，單有基本面的變化而第３浪沒有過度揚升的話，則也很難令第５浪失敗。正如現實世界難以完美同樣，股市也常常會出現使人遺憾的地方。除了「延伸」和「失敗」以外，傾斜三角形型態也是推進浪的變異型態。相對前二者來講，這確實是較爲少見的。艾略特認爲，傾斜三角形爲推進浪中的一種特殊型態，主要出如今第５浪的位置。他指出，在股市中，一旦出現一段走勢呈現快速上升或趕底的情況，其後常常會出現傾斜三角形型態（圖４）。

艾略特波浪基礎- 調整浪形態(Corrective Patterns)

調整是十分難以掌握的，許多艾略特交易者在推進模式階段上賺錢而在調整階段再輸錢。一個推進階段包括五浪。調整階段由三浪組成，但有一個三角形的例外。一個推進常常伴隨着一個調整的模式。調整模式能夠被分紅兩類。

簡單的調整

僅僅有一種模式是簡單調整形態。這種形態叫做「之字型調整」。

一個「之字型調整」是一個三浪模式，其中B浪不能回調到A浪的75%之上。C浪將在A浪之下造成一個新低，之字型調整的A浪常常會有五浪。在另外兩個調整（平坦型調整、不規則型調整）中，A浪有三浪。這樣，若是你能識別一個有五浪組成的A浪，你就能判定這個調整是「之字型調整」型。

之字型調整」中的費波納茨比率

浪 B

浪 B = 一般浪A 的50% 浪B不能超過浪A的75%

浪 C

浪 C = 或者1倍 X 浪A或者1.62倍 X 浪A

或者2.62倍 X浪A

一種簡單調整一般稱做一個之字型調整

複雜的調整由三種類型組:

平坦型不規則型三角形型

平坦型的調整

在平坦型調整中，每一浪的長度是相同的。

經歷過一次五浪的推進模式以後，市場進入浪A。然後，市場波動向上造成浪B，併到達前期高位。最後，市場下滑造成浪C，併到達前期浪A的低位。

上面的圖

上面的圖

不規則的調整

在這種調整類型中，浪B會創一個新高，最後的浪C會降低至浪A的開始處，甚至更低。

不規則調整中的費波納茨比率

浪 B =或者1.15倍 X 浪A或者1.25倍 X 浪A

浪 C = 或者1.62倍X 浪A或者2.62 倍 X 浪A

三角形型調整

除了前三種調整模式外，這裏有另一種常常出現調整模式，這種模式叫做三角形型模式。艾略特波浪三角形方法與其它的三角形研究十分不一樣。艾略特三角形是一種五浪之間相互穿插的模式。一個三角形的五個次級浪依次呈現浪A、B、C、D和E序列。

大多數普通的三角形是做爲第4浪出現的（大五浪的第4浪）。一個三角形有時能夠看做是一個擁有三個浪調整的B浪。三角形是十分難以琢磨和使人混淆的。在採起行動以前，交易者必須仔細研究一下這種模式。價格將趨向於以一個迅速的「刺」衝破三角形。

當三角形發生在第4浪時，市場將以與第3浪相同的方向刺破三角形。當三角形發生在B浪時，市場將以與浪A相同的方向刺破三角形。

交替準則

若是第2浪是一個簡單的調整，

應當期待第4浪是一個複雜的調整。

若是第2浪是一個複雜的調整，

應當期待第4浪是一個簡單的調整。

艾略特波浪基礎--調整浪的變異型態

常人共有10指和10趾。但日常，咱們也見過12指的人，咱們不能說他不是人，只能說他有些怪而已。修正浪有時候也會出現這種狀況，這些變異的型態就像突變的染色體同樣，使人厭煩。不過，沒有這些變異型態的存在，波浪理論也就失去了穩固的根基。歷史上很多波浪理論的追隨者都紛紛提出了本身所認爲的也屬於修正浪一種的變異型態，乃至國內，也有人標新立異列出許多古靈精怪的型態，企圖爲其說法或浪型劃法提供足夠的證據。在我來看，當一種理論已經成爲「標準」以後，不要輕易去作改動。特別是他所觀察的市場缺少足夠的自由競爭機制，這樣每每因爲取樣的不許確而形成的錯誤，會使人對這種理論產生誤解。

下面，咱們先看看幾種變異型態：

（1）強勢三角形，一般三角型態中每個次級浪均是依次遞減（增）的，但在某些時候，特別是收縮三角形中，ｂ浪會突破ａ浪的始點，這樣就造成了強勢三角形型態（如附圖1）。這種狀況的出現，說明市道極爲強勁，但也令分析師會一籌莫展。到底是新一輪升勢仍是ｂ浪反彈？的確是一件頭痛的事情。

（2）前置三角形：之前，咱們曾經討論過傾斜三角形的狀況。它出如今第5浪居多，可是也能夠出如今ｃ浪中。其內部結構爲3－3－3－3－3的形態。如今，另外一種傾斜三角形也值得咱們關注。它的內部結構爲5－3－5－3－5的形態（如圖2）

這種狀況在鋸齒型的Ａ浪中最爲常見。有時候，第１浪也會出現。我認爲，價格波動除了溫和的平臺型以外就是兇狠的鋸齒型，二者之間差距太大。若是某些時候，當一組5浪中的第1（或5）個小浪走得過急，那麼將會出現一組難以想象的5浪，其幅度之大有可能動搖波浪理論的根基。所以，前置三角型態的出現，就是二者之間的某種平衡——雖然是5浪下跌但也不至於跌得太多。即使如此，其後出現的ｂ浪仍然是屬於較弱的類型，投資者不可有太高的指望。

（3）變異的鋸齒型：艾略特曾經指出，有一種很是態修正浪，ｂ浪將如鋸齒型中的同樣，並未爬升到ａ浪的始點水平，便已結束，而隨後的ｃ浪也未跌破ａ浪的終點。

若是這種型態事實上存在的話，確實是「失敗ｃ浪」。事實上，艾略特提出這個型態是不正確的，它從根本上動搖了整個波浪理論的根基。至少以個人經驗來看，小時圖以上的任何價格走勢至今還沒有發現有這樣的例子。以深滬股市爲例，5分鐘圖上倒常常見到有相似的型態出現。可是若是仔細地劃分，十有八九能夠歸到其餘型態中。我但願讀者不在萬不得已時，不要做出這樣的劃分（如圖3）。

（4）很是態頂部：這個極爲少見的變異型態，是在特定環境下出現的。艾略特在其著做中，用了較多的筆墨去解釋這個概念。他指出，若是第5浪出現延伸，發生且終止在一個更大規模的第（5）浪以內，而一個至關大型的空頭市場即將到來時，則此即將到來的空頭市場（修正浪），若是不是以一個至關異常的小擴張平臺型態做爲前導（ａ浪），那麼其中的ｃ浪，相對於ａ浪而言，將會顯得很是地長（如圖4）。對於這種說法，後人莫衷一是。有人認爲這和第（3）中所列出的變異型態同樣屬於概念性錯誤。可是，就我我的的經驗而言，在一些小型的頂部確實曾出現過這樣的狀況。而做出其餘形式的劃分雖然也能夠，但沒有這樣劃分來得天然。諸位請記住，波浪理論既然是天然法則，那麼在劃分上老是有許多種解釋，若是你的眼睛看着不順眼，因而，錯誤的機率就在加大了。我建議讀者在實際運用時大膽使用這種劃分。

（5）「Ａ－Ｂ底」：在天然法則中，艾略特曾經提出一個所謂「Ａ－Ｂ基礎」的結構，在Ａ－Ｂ底的型態中，市場在結束一段符合波浪劃分的下跌走勢以後以3浪向前推動，而後再出一段3浪下跌，最後才進入多頭市場。事實上，這種所謂的特殊型態根本上不存在。若是成立的話，那麼「五升三降」的波浪理論天然就瓦解。

上述變異型態，有些至今還沒有能在業界取得共識。至少，我認爲第（3）及第（5）項不能成立。另外，艾略特還提到了一種叫「半月」的形狀。但不是修正浪的具體型態（如圖5），它只是價格指數走勢的描述。在一個上升或下跌過程當中，市場的多空力量對比緩慢地變化，以致忽然加速，而後在一根長陽或長黑中結束。充分反映了股市中投資人的心理變化情況。至今，咱們已介紹完全部的波浪型態。有時候雖難看一點，但從我開始認識波浪理論開始到如今，沒有一段走勢其型態劃分在上述討論的型態以外。

起碼，波浪理論能夠知足了中國股市分析的須要。至於有些人認爲波浪理論不適合中國市場，我倒有興趣知道，他對波浪理論的認識到底有多少?

艾略特波浪基礎--黃金比率和費波納奇數列

1、斐波南希數列爲波浪理論的結構基礎

艾略特，波浪理論的開山祖師，在1934年公開發表波浪理論，指出股市走勢依據必定的模式發展，漲落之間，各類波浪有節奏地重複出現，艾略特創立的波浪理論，屬於一整套精細的分析工具，包括下列三個課題：一、波浪運行的形態；二、浪與浪之間的比率；三、時間星期。

艾略特在1946年發表的第二本著做，索性就命名爲《大天然的規律》（Nature's Law）。波浪理論第二個重要課題，系浪與浪之間的比率，而該比率實際上跟隨神奇數字系列發展。艾略特在《大天然的規律》一書中談到，其波浪理論的數字基礎是一系列的數列，是斐波南希在13世紀時所發現的，所以，此數列通常卻稱之謂斐波南希數列。

神奇數字系列自己屬於一個極爲簡單的數字系列，但其間展示的各類特色，使人對大天然奧祕，感嘆玄妙之餘，更多一份敬佩。

其實早在中國《道德經》第四十三章中就道出了神奇數字系列的真諦：「道生一，一輩子二，二生三，三生萬物。」神奇數字系列包括下列數字：

1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377，610，987，1597……直至無限。

構成斐波南希神奇數字系列的基礎很是簡單，由1，2，3開始，產生無限數字系列，而3，實際上爲1與2之和，之後出現的一系列數字，所有依照上述簡單的原則，兩個連續出現的相鄰數字相加，等於一個後面的數字。例如3加5等於8，5加8等於13，8加13等於21，……直至無限。表面看來，此一數字系列很簡單，但背後卻隱藏着無窮的奧妙。這個數列被稱爲費波納奇數列。這個數列有以下特性：

　　　　　　　（1）任何相列的兩個數字之和都等於後一個數字，

例如：

1＋1＝2；

2＋3＝5；

5＋8＝13；

144＋233＝377；

……

　　　　　　　（2）除了最前面3個數（1，2，3），任何一個數與後一個數的比率接近0.618，並且越日後，其比率越接近0.618：

3÷5＝0.6；

8÷13＝0.618；

21÷34＝0.618；

……

　　　　　　　（３）除了首3個數外，任何一個數與前一個數的比率，接近1.618。

有趣的是，1.618的倒數是0.618。

例如：

13÷8＝1.625；

21÷13＝1.615；

34÷21＝1.619；

……

2、平方的祕密

俄羅斯著名數學家韋羅斯利夫，曾經發表的神奇數字研究論文報告中，提示許多有關斐波南希神奇數字的神祕性，其中之一就是神奇數字平方的祕密。

一、由1開始，可能隨意選取連續出現的相鄰兩神奇數字，數目可不限，先將這些神奇數字進行平方，而後將平方所得數字進行相加，其和一定等於最後一個神奇數字與接着出現的下一個神奇數字相乘。

二、除了上述出現的兩個連續出現的神奇數字的平方具備的神奇的關係外，還具備兩個相隔出現的神奇數字平方的神奇關係。其方法就是兩相隔神奇數字的高位神奇數字的平方減去低位神奇數字的平方，兩平方數字之差的結果必然屬於另外一個神奇數字。例：

5×5-2×2=21 8×8-3×3=55 13×13-5×5=144……

由上述分析，讀者不難理解，平方在波浪理論的定量分析上亦佔有必定的地位。例如，全世界獨一無二的驚世股票豫園商城從其100元的票面飈升至10000元之上，正巧是其起始價的平方值附近。是否咱們可斗膽地說，滬市的起點是100附近，則將來等待它的目標10000點？！

3、神奇數字比率

波浪比波浪之間的比例，常常出現的數字，包括0.236,0.382,0.618以及1.618等，這些數字中的0.382和0.618咱們亦稱之爲黃金分割比率。實際上，上述比率的來源，亦來自於神奇數字系列。

一、在斐波南希的神奇數字系列中，任取相鄰兩神奇數字，將低位的神奇數字比上高位的神奇數字，其計算的結果會逐漸接近於0.618，數值位愈高的數字，其比率會更接近於0.618。

二、在斐波南希的神奇數字系列中，任取相鄰兩神奇數字，若與上述相反，將高位的神奇數字比上低位的神奇數字，則其計算的結果會漸漸趨近於1.618。同理，數值位取得愈高，則此比率會愈接近於1.618.

三、若取相鄰隔位兩個神奇數字相除，則經過高位與低位兩數字的交換，可分別獲得接近於038.2及2.618的比率。

四、將0.382與0.618兩個重要的神奇數字比率相乘則可得另外一重要的神奇數字比率：0.382×0.618=0.236 上述幾個由神奇數字演變出來的重要比率：0.236,0.382,2.618以及0.5（其中0.236和0.618是著名的黃金分割比率）是波浪理論中預測將來的高點或低點的重要工具.

4、神奇數字與股價波浪

在波浪理論的範疇內，多頭市況（牛市）階段能夠由一個上升浪表明，亦能夠劃分爲五個小浪，或者進一步劃分爲二十一個次級浪甚至還能夠繼續細分出長至八十九個細浪，對於空頭市況（熊市）階段，則能夠由一個大的下跌浪表明，一樣對一個大的下跌浪能夠劃分爲三個次級波段。或者能夠進一步地再劃分出十三個低一級的波浪甚至最後可看到五十五個細浪。

綜上所述，咱們能夠不難理解地得出這樣的結論，一個完整的升跌循環，能夠劃分爲2、8、三十四或一百四十四個波浪。在此不難發現，上面出現的數目字，包括1、2、3、5、8、13、21、34、55、89及144，所有都屬於神奇數字系列。

浪與浪之間的比率關係，亦常常受到斐波南希神奇數字組合比率的影響，下面咱們介紹神奇比率與度量浪與浪之間的比例關係的具體運用：

一、對於推進浪來講，若是推進浪中的一個子浪成爲延伸浪的話，則其餘兩個推進浪無論其運行的幅度仍是運行的時間，都將會趨向於一致。也就是說，當推進浪中的第三浪在走勢中成爲延伸浪時，則其餘兩個推進浪，第一浪與第五浪的升幅和運行時間將會大體趨於相同。假如並不是徹底相等。則極有可能以0.618的關係相互維繫。

二、第五浪最終目標，能夠根據第一浪浪底至第二浪浪頂距離來進行預估，他們之間的關係，一般亦包含有神奇數字組合比率的關係.

三、對於A-B-C三波段調整浪來講，C浪的最終目標值可能根據A浪的幅度來預估。C浪的長度，在實際走勢中，會常常是A浪的1.618倍。固然咱們也能夠用下列公式預測C浪的下跌目標：A浪浪底減A浪乘0.618；（4）對於對稱三角形的整理形態的波浪走勢來看，在對稱三角形內，每一個浪的升跌幅度與其餘浪的比率，一般以0.618的神奇比例互相維繫。

因此，波浪理論與神奇數字，關係親密。爲使讀者能較好地運用神奇數字對波浪的定量分析，下面列出與神奇數字比率及其派生出來的數字比率的特性：

（一）0.382：第四浪常見的回吐比率及部分第二浪的回吐百分比，B浪的回吐過程（ABC浪以之字形運行）；

（二）0.618：大部分第二浪的調整深度。對於ABC浪以之字形出現時，B浪的調整比率。第五浪的預期目標與0.618有關。三角形內的浪浪之音質比例由0.618來維繫；

（三）0.5：0.5是0.382與0.618之間的中間數，做爲神奇數比率的補充。對於ABC之字型調整浪，B浪的調整幅度常常會由0.5所維繫。

（四）0.236：是由0.382與0.618兩神奇數字比率相乘派生出來的比率值。有時會做爲第三浪或第四浪的回吐比率，但通常較爲少見，經常是在過後才如夢初醒，調整過程已經結束；

（五）1.236與1.382：對於ABC不規則的調整形態，咱們能夠利用B浪與A浪的關係，藉助1.236與1.382兩神奇比例數字來預估B浪的可能目標值；

（六）1.618：因爲第三浪在三個推進浪中多數爲最長一浪，以及大多數C 浪極具破壞力。因此，咱們能夠利用1.618來維繫第一浪與第三浪的比例關係和C 浪與A浪的比例關係；

對於斐波南希神奇系列數字，讀者已經瞭解到在波浪理論中，尤爲在對波浪理論的定量分析中，起着極其重要的做用。其中0.382與0.618爲經常使用的兩個神奇數字比率。其使用頻率較其它的比率要高得多。在使用上述神奇數字比率時，投資者和分析者若與波浪形態配合，再加上動力系統指標的協助，能較好地預估股價見頂見底的訊號。

另外一方面，若是回吐幅度超過45%，則能夠斷言0.382的支撐或阻力做用已失去。

一樣，當調整幅度起過70%時，亦代表0.618防線宣告失守。根據上述原則，投資者在具體操做時能夠利用它來設置停損點。

天然法則－－宇宙的奧祕

我不想只重複前輩、大師的著做。不然，倒不如建議讀者去詳細閱讀由Ａ·Ｊ·ＦＲＯＳＴ和Ｒ·Ｒ·ＰＲＥＣＨＴＥＲ·ＪＲ合著的《艾略特波浪理論》（這是波浪理論的入門必讀書目，固然須要仔細閱讀）。我懷疑，艾略特及其繼承者恐怕未必百分之一百「知道」爲何波浪理論是「天然律」的最近似表達之理論。我想，「新解」就是要向世人闡明波浪理論的真諦。

還在孩童時代，我就很想知道咱們的「世界」是如何（ＨＯＷ）、爲什麼（ＷＨＹ）、什麼時候（ＷＨＥＮ）肇始的？它有多大？形狀如何？又由何物構成？從伽利略到哥白尼，從牛頓到愛因斯坦，前輩大師所做的努力都值得咱們敬佩。20世紀30、40年代，「大爆炸」理論出現。比利時的喬治·勒梅特在此事的起步階段起了帶頭做用，他的「原始原子」理論乃是「大爆炸」理論的鼻祖。40年代後期，俄國人喬治·蓋莫夫與他的學生拉爾夫·阿爾弗和費伯特赫爾曼又邁出了最重要的幾步。1948年，阿爾弗和赫爾曼預言，從大爆炸散落的殘餘輻射因爲宇宙膨脹而冷卻，現在它所具備的溫度約爲5Ｋ（即－268℃）。

1957年，前蘇聯物理學家詩茂諾夫（ＳＨＭＡＯＮＯＶ）建造了一具天線，探測到了某種在天空中不一樣方向上均勻的信號，與之至關的輻射所具備的溫度在1－7Ｋ之間。這些預言與發現令人們開始認真研究大爆炸模型。人們對宇宙微波做了更多的觀測。1980年，美國粒子物理學家阿倫·古斯提出「暴脹宇宙」的概念。他認爲咱們這個可見的宇宙在極早期階段經歷了一個短時間的加速膨脹階段。所需的時間簡直是短極了。

從宇宙「誕生」後的10（－35）秒加速到10（－33）秒。這種理論的好處是徹底解決了如今咱們爲何觀察不到磁單極的問題，磁單極問題乃是極早期宇宙中視界尺度太小形成。大統一時期（電磁力、引力、核力和放射能力統一）的視界尺度膨脹到今天也只能是100千米左右的區域，與現實相差太大，可是隻要加入暴脹的概念，這些問題就能夠解決。通過暴脹以後，宇宙的膨脹速度漸漸變慢。奇怪嗎？這和波浪理論中關於推進浪的描述十分類似！暴脹階段是第３浪，此後的超長期膨脹是延伸的第5浪（指在「指數圖」上）。

更進一步，1983年前蘇聯物理學家安德列·林德提出隨機暴脹宇宙的想法。極早期宇宙中不一樣的子宇宙經歷不一樣程度的暴脹。只有暴脹得足以產生尺度至少達90億光年的子宇宙，存在的時間纔會長得足以產生穩定的恆星、碳和有生命的觀測者。不過，既然有暴脹，就必然伴隨着「坍聚」。這樣才能夠保證宇宙永遠是運動的。這就是波浪理論的真諦！

索羅斯及其師認爲科學是不可信的。他的基金取名「量子」，意印在此。他認爲，愛因斯坦的相對論「證實了」牛頓力學是錯誤的就是一個很好的例子。後人老是不斷證實前人是錯誤的。事實上，若是不是這樣纔是怪事呢。開始的時候，「科學」是「錯誤」，而且不斷逼近「絕對正確」。

波浪理論描述了不斷進步的人類社會乃至宇宙萬物的發展進程。在能夠預見的將來，確定會有人對波浪理論做出重大修改。我我的也已對一些細小的地方產生不滿，但暫時沒有更好的解決辦法。

在另外一方面，神學家對於大爆炸理論的描述很是滿意，特別是該理論中之前關於奇點的假設。是這樣的，膨脹宇宙圖意味着過去一定出過某種災變事件。試想一下，咱們的宇宙沿着時間回溯，某一個時候任何東西都會與其餘全部的東西撞在一塊兒，這是「開端」，所有質量被壓在無限小的空間裏。神學家認爲，謝天謝地，上帝總算抽空創造了一個奇點！這個奇點忽然出現大爆炸，從而造成目前的宇宙。

宇宙有生有滅，萬物都有生有滅。總會有一天，咱們堅固無比的宇宙會受到敵對勢力的圍攻，直至崩潰！

[No000019A]【波浪理論精典教學課程】.7z