3D XPoint將幫助英特爾擺脫NAND生產困境

3D XPoint內存爲英特爾開啓了一道擺脫NAND業務邁向高利潤非易失性存儲產品的大門，事實上芯片巨頭投入高昂成本建立的閃存代工設施並未帶來理想的回報。

說到這裏，我們需要回答一個簡單的問題：英特爾公司的閃存業務究竟處於何種狀態？根據一位金融分析師的說法，狀態不怎麼好。

在今年第一季度的財報當中，英特爾公司首次將非易失性記憶體解決方案（簡稱NVMS）獨立出來，這一範疇包含NAND閃存與3D XPoint兩大產品線。

NVMS營收爲5.57億美元，較上年同期的5.925億美元降低6%，亦比上個季度的6.553億美元下滑15%。

雖然考慮到第四季度營收較每年第一季度普遍更高，但這樣的降幅仍然有些誇張。

另外，上年同期NVMS業務實現7200萬美元盈利，但本季度卻虧損9500萬美元。這意味着營收降低3550萬美元，利潤卻大幅跳水1.67億美元。

尼古拉斯公司總經理Aaron Rakers給出了以下解釋：

• 產品定價面臨難題。

• 英特爾的MLC（即二層單元）平面NAND產品在成本上遜於競爭對手們的TLC（即三層單元）NAND產品。

• 3D XPoint研發投入成本。

• 在中國大連建立3D NAND晶圓廠的成本。

展望未來，他指出西部數據的HGST事業部已經出售了與英特爾共同開發的SSD業務。西部數據已經決定收購SanDisk公司，這意味着其將擁有自己的NAND芯片生產設施，因此將不再爲英特爾提供額外的銷售渠道。

他同時預計，西部數據/HGST所收購的英特爾NAND閃存約佔虛擬巨頭NAND閃存整體營收的20%到25%。這部分營收消失之後，預計英特爾NAND營收將進一步面臨下行壓力。

尼古拉斯公司還發布了一份圖表，其中涵蓋了英特爾公司自2011年第三季度以來的閃存營收水平。可以看到自2015年第二季度達到峯值以來，這部分營收就一直處於下滑態勢。

總體而言，英特爾公司最新季度營收總額爲137億美元，而閃存營收僅佔其中4.1%，比重實在低得可憐。

漫長的NAND量產道路

英特爾公司目前唯一的非易失性記憶體（即NAND）盈利空間在於生產3D芯片，並將其成本壓縮至定價標準以下；另外，利用XPoint作爲高端市場的衝擊手段。

在NAND方面，英特爾與代工合作方美光需要同西部數據/SanDisk-東芝（雙方共享代工設施）、三星（行業領導者）以及SK海力士進行競爭。考慮到生產成本，NAND市場目前可謂供過於求。各供應商面對着一場曠日持久的競賽，需要保證自家閃存產品在提供理想的性能與使用壽命之外，擁有低於競爭對手的價格定位。

平面到3D的NAND過渡週期帶來了新的發展機遇，而英特爾-美光宣稱其能夠生產出尺寸更小的3D NAND芯片--但其上市時間明顯晚於行業領導者三星，而且還需要數個季度纔能有實際產品與我們見面。

XPoint供應情況

XPoint則明顯更具吸引力。目前還沒有其它哪家供應商擁有可在性能及使用壽命方面同XPoint相匹敵的持久性內存/相變內存技術方案。美光與英特爾應該能夠根據需求生產XPoint芯片，意味着雙方不會遭遇到供過於求的困境。

着眼於服務器與陣列控制器以及工作站與遊戲主機，XPoint的固有優勢要求用戶對系統層級軟件做出變更--例如Linux與Windows，從而確保應用軟件能夠充分發揮XPoint SSD與DIMM產品的潛力。這意味着其將擁有絕對的性能優勢，並碾壓一切未使用XPoint的硬件方案。

英特爾與美光雙方正在積極幫助有關各方進行堆棧調整。

當然，三星、SanDisk/東芝以及SK海力士都在探索足以同XPoint競爭的自有非易失性技術方案，但實際量產時間恐怕要在兩年到五年之後。這意味着英特爾與美光將擁有長達四年的XPoint市場銷售窗口，其在這一領域毫無對手且能夠設定令自身滿意的價格。

基本上，只要XPoint獲得成功，那麼英特爾的NVMS部門將賺取到大量收益。但如果結果相反，那麼英特爾的VMS將繼續陷入爲期數年的NAND生產與定價困境。一旦出現這種情況，英特爾或者美光則需要考慮搶在三星或者西部數據-SanDisk-東芝之前收購SK海力士，從而快速實現量產能力。

原文發佈時間爲：2016年04月25日

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