開盤跳空是否透露超額收益？A股跳一跳因子挖掘

研究目的 本文參考方正證券《A 股「跳一跳」：隔夜跳空選股因子》，採用研報內的方法對隔夜跳空因子進行研究。根據研報分析，選股上隔夜漲跌幅既不呈現反轉也不呈現動量，過大或者過小在後一月都具有負向收益，因此引入隔夜漲跌幅的絕對值來衡量這種隔夜跳空異動的現象。從技術形態上解釋，漲跌幅的絕對值可以理解爲跳空缺口，是 K 線圖中常見的一種技術圖形。俗話說「跳空缺口，逢缺必補」，古老技術分析的經驗，和研究結論

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