牛市因子和熊市因子

來源：Chihiro Quantitative Research ，作者：刀疤連      未經授權嚴禁轉載！ 1.前言         因子化投資近年來越來越火熱，是量化投資領域的主流方向[1]。因子投資指在某個資產內部，使用一個或多個具有風險溢價的因子來確定組合持倉或權重，通過在目標因子上有所暴露，從而獲得更高的收益或者降低組合風險。經典的因子包括價值、規模、低風險、盈利、成長、動量和紅利等，

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