肖星老師《一本書讀懂財報》經典語句摘錄（下）實戰篇

1.都有哪些財務分析的方法呢？同型分析恐怕是最經常使用的。這是一種結構分析。各個項目在利潤表中分別佔比多少就是利潤表的結構；從收入到利潤的過程當中，每個步驟都損耗了多少，這就是對利潤表進行同型分析的成果。對資產負債表，一樣能夠作這樣一個分析。資產負債表詳細列明瞭各個項目在企業資金總量中所佔的比重，這就是資產負債表的結構，而同型分析的着眼點正在於此。使全部的項目都除以收入，再乘以100%，就能得到這些項目在收入中的佔比，也就獲得了同型分析的結果。

計算每一項資產在總資產中的佔比，也就得到了對資產負債表進行同型分析的結果。

2.趨勢分析（Trend Analysis）：將實際達到的結果，與不一樣時期財務報表中同類指標的歷史數據進行比較，從而肯定財務情況、經營成果和現金流量的變化趨勢和變化規律的一種分析方法。

3.比較分析（Comparing Analysis）：經過兩個或兩個以上相關經濟指標的對比，肯定指標間的差別，並進行差別分析或趨勢分析的一種分析方法。

4.總資產報酬率（Return on Assets）：又稱總資產利潤率、總資產回報率、資產總額利潤率，英文縮寫ROA，用以評價企業運用所有資產的整體獲利能力。

5.淨資產收益率（Return on Equity）：又稱淨資產利潤率，英文縮寫ROE，指利潤額與平均股東權益的比值。該指標越高，說明給股東（全部者）帶來的收益越高；該指標越低，說明企業股東（全部者）的獲利能力越弱。該指標體現了自有資本得到淨收益的能力。

6.用收入除以總資產，就獲得了總資產週轉率；用收入除以應收帳款，就獲得了應收帳款的週轉率；收入除以流動資產，就能夠算出流動資產的週轉率；收入除以固定資產，就獲得了固定資產的週轉率。

7.償債能力（Solvency）：企業償還到期債務的承受能力或保證程度，包括償還短時間債務和長期債務的能力。

8.速動比率（Quick Ratio/Acid-test Ratio）：速動資產對流動負債的比率。它是衡量企業流動資產中能夠當即變現用於償還流動負債的能力。速動資產中通常不包括流動資產中的存貨、一年內到期的非流動資產及其餘流動資產。

9.息稅前收益（Earnings before Interest and Tax）：扣除利息、所得稅以前的利潤，英文簡稱EBIT。用息稅前收益除以利息，就獲得了利息收入倍數。咱們通常用這個比率來衡量企業在扣除利息和所得稅以前的盈利足夠它償還幾回利息。顯然，利息收入倍數越高，企業償還利息的能力就越強。

10.資產負債率（Liability/Asset Ratio）：又稱財務槓桿（Financial Leverage），是企業負債總額佔企業資產總額的百分比。這個指標反映了在企業的所有資產中由債權人提供的資產所佔比重的大小，反映了債權人向企業提供信貸資金的風險程度，也反映了企業舉債經營的能力。

11.五力圖（Five Forces Model）：即五力分析模型，是邁克爾·波特（Michael Porter）於20世紀80年代初提出，對企業戰略制定產生全球性的深遠影響；用於競爭戰略的分析，能夠有效地分析客戶的競爭環境。五力分別是：供應商的議價能力、購買者的議價能力、潛在競爭者進入的能力、替代品的替代能力、行業內競爭者如今的競爭能力。五種力量的不一樣組合變化，最終會影響行業盈利能力的變化。

12.毛利率其實反映了整個行業的競爭環境；應收帳款和存貨反映了企業和它下游購買方的關係；而應付帳款則從側面表現出企業上游供應商的談判能力；另外，固定資產在總資產中的佔比反映了這個行業的基本特徵；最後，總資產週轉率讓咱們能夠了解企業的管理情況。任何一個企業，只要它屬於某一個行業，它的財務數據就必定帶有這個行業揮之不去的烙印。（行業之間的比較）

13.成本領先戰略（Overall Cost Leadership）：企業經過下降本身的生產和經營成本，以低於競爭對手的產品價格，得到市場佔有率。

14.差別化戰略（Differentiation/Differentiation Strategy）：爲使企業產品、服務、企業形象等與競爭對手有明顯的區別，以得到競爭優點而採起的戰略。這種戰略的重點是創造被全行業和顧客都視爲獨特的產品和服務，是使企業得到高於同行業平均水平利潤的一種有效的競爭戰略。

15.融資活動現金流是負的，這意味着這家企業可能在給銀行還本付息，或者給股東分成。

 

補充說明，我的看法，請指教：

1.壞帳率=每一年增長的壞帳/當年營業利潤           

注：每一年增長的壞帳能夠經過帳齡分析法，計算今年的壞帳準備減去去年的壞帳準備，多計算幾年取平都可以獲得壞帳率，這個求出的是每賣出多少商品收不回  來的錢佔的比率有多大。

2.計算應收帳款收回的平均時間

如上圖，去年的1年之內小計順延至1至2年，再根據差值能夠計算出還了多少錢，還錢時間定爲1年；同理去年的1至2年應收帳款順延至今年的2至3年；去年的2至3年應收帳款順延至今年的3至4年；去年的3至4年應收帳款順延至今年的4至5年；去年的4至5年和5年以上應收帳款順延至今年的5年以上。對其差額乘以時間做平均便可得出應收帳款收回的平均時間。若去年應收帳款額比今年順延的應收帳款額小，則記爲0。

計算：（（16597595.99-41307.99）*1+（770032.00-767712.00）*2+（4412.00-4412.00）*3+（1000000.00-1000000.00）*4+0（由於小）*5）/（16597595.99-41307.99+770032.00-767712.00+0+0+0）=1.00014

也就是說應收帳款基本都在1年之內就收到，再根據壞帳率能夠判斷企業的收帳狀況。

3.庫存商品/營業成本

注：該比例能夠看出是否有存貨積壓

4.當年生產量=期末存貨+營業成本-期初存貨

5.期末庫存/當年生產量

注：該比例也能看出是否有存貨積壓

6.看企業上下游的強勢程度，能夠經過觀察企業與行業平均值之間的應收帳款和應付帳款，應收帳款反映了行業與下游之間的強勢程度，應付帳款反映了行業與上游之間的強勢程度。