當地時間週四蘋果公佈2020年第二財季財報。財報顯示，蘋果公司當季營收583.1億美圓，相比去年同期的580.2億美圓小幅上漲1%，高於分析師此前預期的547.8億美圓；淨利112.5億美圓，較去年同期的115.6億美圓降低3%；合每股盈利2.55美圓，而去年同期每股盈利2.46美圓，高於分析師預估的每股盈利2.24美圓。網絡
財報發佈後，蘋果首席執行官蒂姆·庫克（Tim Cook）和首席財務官盧卡·梅斯特里（Luca Maestri）出席財報電話會議，介紹第二財季業績。庫克在開場白中簡要介紹了公司第二財季業績，以及公司爲對抗新型冠狀病毒疫情所作的諸多努力。而梅斯特里則向與會者通報了主要財務指標。隨後二人回答了分析師提問。學習
Cross Research分析師Shannon Cross：蒂姆，你說4月下半月有所改善。因此請多談談關於細分市場的信息，談談不一樣地區的銷售狀況和客戶信息，謝謝！測試
蒂姆·庫克：我將從中國市場開始。若是你看看中國市場發生的事情，你就會發現咱們在1月份表現很是好，2月份咱們看到了需求急劇降低。咱們在二月份關閉了中國市場的零售商店；而後在2月中旬到下半月開始分階段開店，直到3月中旬開放了在中國的所有零售商店。從需求角度來看，咱們看到3月份的狀況比2月份有所改善。目前咱們看到中國市場4月份相比3月份有了進一步的改善。而在世界其餘市場，本季度前五週咱們作得很好，咱們堅信正朝着業績預期的高端邁進。但在接下來的五週內，咱們作出反應，全力恢復供應鏈，並克服了此前談到的需求急劇下滑。3月份世界各國開始發佈「就地避難」命令，人們開始居家辦公。在這一季度末的兩到三週，咱們也看到需求急劇降低。4月初與3月底的狀況類似，可是在4月下半月，咱們看到需求全面回升，這與特定區域或特定產品無關。咱們認爲，部分緣由是咱們發佈了新產品，部分緣由是經濟刺激計劃在4月份開始起效，還有部分緣由是消費者行爲的變化。人們開始意識到在家隔離須要持續一段時間，開始爲居家辦公配置設備。咱們相信iPad和Mac在本季度將會比去年同期有所改善，用戶要麼須要開展在線教育，要麼須要遠程工做。你這個問題的答案很複雜，但這就是咱們所看到的狀況。url
Shannon Cross：這頗有幫助。盧卡，你剛說了這個季度的各類開支，但沒有真正說起運營費用。我知道你提到過銷貨成本（COGS）層面能夠節約一些開支。考慮到可能面臨的一些宏觀挑戰，請談談如何考慮支出和運營成本。謝謝！spa
盧卡·梅斯特里：咱們是基於長遠發展管理公司。公司的核心是創新以及產品和服務的開發。因此咱們將繼續按既定方針進行投資。咱們對即將推出的產品感到很是興奮，也將繼續投資。咱們清楚瞭解當前形勢，也將進行嚴格管理。咱們正在對最近推出的新服務進行新的投資。如你所知，咱們從英特爾公司收購基帶技術。很明顯，咱們想要自行開發這項核心技術。因此咱們將努力平衡持續投資需求和明智管理企業的問題。.net
美銀美林分析師沃姆西·莫漢(Wamsi Mohan)：蒂姆，咱們都很是感謝蘋果公司在此次疫情期間所作的貢獻。即使在過去的低迷時期，咱們從未真正看到蘋果再也不投資，蘋果一直在保持產品發佈的節奏。但當前產品開發也面臨着諸多挑戰，在接下來的幾個季度中，咱們應該如何看待產品開發和發佈的節奏？3d
蒂姆·庫克：在當前情況下，咱們一直在繼續運營公司。咱們推出了iPhone SE、帶有魔術鍵盤的iPad Pro和MacBook Air。咱們的業務還在繼續，新產品是咱們的命脈。你們都開始習慣居家辦公，咱們也在繼續努力。公司的某些領域效率更高，而其餘領域的工做可能會受到影響。可是從咱們這個季度所作的事情來看，儘管形勢嚴峻，咱們仍在埋頭苦幹，由於咱們知道咱們的客戶須要咱們的產品。在這個時代，它們甚至更加劇要。code
沃姆西·莫漢：謝謝。我知道你正在展開有關蘋果信用卡Apple Card和iPhone融資計劃的大量工做，旨在讓更多客戶擁有蘋果產品。但我在想，除了如今的舉措以外，你會考慮利用公司在資產負債表方面的優點嗎？是否有延期支付之類的措施？或者是否會考慮採起捆綁銷售等其餘方式？視頻
蒂姆·庫克：如你所知，咱們以前在Apple Card上推出了iPhone支付計劃。咱們也在努力爲其餘產品作到這一點。大家很快就會看到。因此說，咱們很是關注客戶的支付能力。「以舊換新」計劃的覆蓋範圍至關普遍，對環境也有很大幫助。下降產品的入門價格還有不少好方法，好比說延期付款。但目前還沒什麼要宣佈的。但正如你所知道的，至少在美國，使用信用卡給了咱們更多的自由。這合咱們的資產負債表無關，但咱們在決定推出與信用卡相匹配的項目方面起着關鍵做用。開發
摩根斯坦利分析師凱蒂·休伯蒂（Katy Huberty）：謝謝。蒂姆，疫情下你認爲蘋果在哪些方面會出現結構性變化，從而可能爲公司帶來新的收入來源？我想到的是你過去對健康和加強現實的評論。但我相信公司會有更多的靈感和創造力。
蒂姆·庫克：我認爲疫情只是告訴人們，咱們的產品對於遠程工做的重要性。我很清楚哪些領域的技術可以拉近人們當前的距離。我認爲許多人發現他們能夠遠程學習。所以我認爲這一趨勢將會有所加速。我認爲一些地區和工做中的遠程工做也是如此，咱們爲全部這些羣體提供了重要解決方案和產品。此外在健康領域，我剛剛曾舉例在手錶上測試心電圖，咱們也正在關注這個領域的其餘方面。咱們認爲健康領域對公司來講是一個巨大機會，也是咱們能幫助不少人的途徑。大家會看到咱們繼續下去。我不會說健康領域的大門已經敞開，但其已經被普遍接納。
凱蒂·休伯蒂：好的。還有一個問題：500億美圓的股票回購受權絕對不少，但比前幾年要低一些，這是爲何？與此相關的是，蘋果擁有世界上最強大的資產負債表之一。當前形勢是否會完全改變你對併購機遇的見解?
盧卡·梅斯特里：關於股票回購方面，就像我說的，整體上咱們的資本配置方式在過去幾年裏一直保持不變，如今也沒有改變。咱們如今討論的只是受權，當你在每季末看到財報時，纔會看到咱們在股票回購方面到底投入了多少。此前回購受權剩餘400多億美圓，500億美圓是咱們從董事會得到的額度補充。也就是說，股票回購受權的總額超過900億美圓，這已經至關充足。如你所知，咱們將在一年後再次提供額外受權，所以這方面並無什麼變化。咱們的併購策略也沒有改變。過去幾年咱們一直很活躍。咱們按期收購公司。不管是在硬件軟件仍是服務方面，咱們一直在尋找方法來加速產品路線圖或填補產品組合中的空白，咱們將繼續這樣作。併購方面沒有任何改變。
Evercore分析師Amit Daryanani：我但願你能談談3月份的渠道庫存狀況，由於彷佛低於歷史水平；而後是iPhone 下一財季的渠道庫存，彷佛並不符合預期。
蒂姆·庫克：若是你看看第二季度的iPhone渠道庫存，其減小幅度要高於上一年。咱們在第二財季減小渠道庫存很正常。若是你回顧一下，通常來講咱們會在上半年減小渠道庫存，而在下半年提升渠道庫存。這是季節性的事情，我相信今年也會如此。咱們的渠道庫存一直在預期範圍內。
Amit Daryanani：而後考慮到過去一年的公司狀況，你如何看待蘋果的製造戰略，以及是否須要多樣化？你以爲如今的供應鏈和生產基地是否合適，足以像往常同樣推出秋季產品嗎？
蒂姆·庫克：如你所知，咱們的供應鏈是全球化的，因此咱們的產品來自世界各地。我會把重點放在產品的最終組裝上。咱們將在美國和中國進行組裝。若是你看看本季度供應鏈受到的衝擊並迅速恢復，確實證實蘋果供應鏈的持久性和柔韌性。因此我對如今處境感受很好。咱們老是在進行調整，但這是機密和競爭信息。當咱們徹底走出困境時，咱們會知道咱們學到了什麼、應該改變什麼。
德意志銀行分析師Jeriel Ong：個人問題集中在服務領域。儘管總體宏觀經濟疲軟，但蘋果服務在第二季度表現強勁。儘管產品領域總體疲軟，但我能夠看到服務背後的強勁增加。在今年的剩餘時間，您認爲這種狀況會持續下去嗎？或者全球宏觀經濟在某個時候會影響到服務領域嗎？
盧卡·梅斯特里：當咱們展望下一季度時，咱們看到服務業務整體上有兩種大相徑庭的趨勢。咱們的生態系統很是強大。咱們的客戶很是投入。咱們的交易帳戶和付費帳戶數量繼續以兩位數增加。所以咱們預計，包括蘋果應用商店、視頻、音樂以及雲服務在內的數字服務業務增加將繼續保持當季水平。鑑於目前的總體經濟環境和需求水平，咱們認爲有兩項服務將在下一季度受到影響。其中之一是AppleCare。其基本是由產品維修業務和客戶購買設備時簽定的保修協議兩方面組成。很明顯，這兩項業務都受到了蘋果零售商店以及合做夥伴銷售點關閉的影響。因爲全球各地須要保持必定的社交距離，客戶流量水平下降，咱們預計AppleCare業務將在下一季度受到影響。此外，咱們認爲廣告業務將會受到總體經濟疲軟和企業不肯定什麼時候從新開放的影響。其中包括咱們在蘋果應用商店、蘋果新聞以及第三方協議下的廣告業務總和。所以，下一季度咱們在服務領域會有兩方面的不利因素。
Jeriel Ong：個人下一個問題是關於總體購買決策。到目前爲止，整個4月份你是否看到整個產品線的降價幅度有所增長？好比說，有人可能會轉而選擇低端產品。你認爲將來會怎樣，失業率上升以及宏觀經濟影響會持續一全年嗎？
蒂姆·庫克：我不太清楚你到底要問什麼。但我已經看到消費者對最實惠的iPhone SE反響強烈，但這些客戶彷佛主要是想要搭載最新技術的小屏手機，或者是從Android用戶轉移而來。這是購買新款手機的兩個主要羣體。本季咱們還推出了iPad Pro，其在用戶中的反響也很是好。這是咱們的頂級iPad，因此說我不太清楚你要講什麼。
摩根大通分析師薩米克·查特吉（Samik Chatterjee）：中國市場的狀況如何？你說過會有更多積極因素，這是受商店客流量的推進，仍是與在線活動相關？其中多少是在線活動推進的？
蒂姆·庫克：咱們在iPad、可穿戴設備和服務領域表現強勁。縱觀整個季度，1月份市場表現搶眼，2月份需求顯著降低。而後在3月份，隨着商店從新開張，狀況開始迴歸正常。而後在4月份有了進一步提高。至於關於商店流量，目前零售商店客流量明顯高於2月份的水平。然而愈來愈多的人轉向了網絡，事實至關驚人。本季度咱們在線商店的零售業績創下歷史記錄。無論這是否是永久性的變化，我都會持觀望態度，由於我認爲人們仍喜歡外出走動。
薩米克·查特吉：我想繼續你以前關於iPhone SE強勁需求的評論。僅考慮價格，我想知道你是否期待不一樣地域的市場會有任何變化？相比於其餘iPhone，較低售價的iPhone市場需求會來自哪裏?
蒂姆·庫克：我認爲它在每一個地區都有吸引力，但我預計它在中等收入者較少的地區會表現更好。咱們拭目以待。我但願更多人會轉向iOS，這個價格使人難以置信。能夠說，如此實惠的價格就能夠享受到頂級手機的相同引擎。我認爲它比最快的Android手機還要快，所以物超所值。
Raymond James分析師克里斯·卡索（Chris Caso）：我想問是關於iPhone SE迴歸的決策以及它在整個iPhone產品戰略中的位置。此外你決定下降iPhone 11的價格，這意味着什麼？可否談談iPhone的訂價策略和靈活性?這是否有助於增長用戶並將人們帶入蘋果生態系統？這對毛利潤率又意味着什麼?
蒂姆·庫克：首先，咱們一直致力於以低廉價格提供最好的產品。這一根本戰略沒有任何改變。如你所知，咱們距離此前發佈iPhone SE確實有一段時間了，看到它的迴歸真是太好了。這是一款深受喜好的產品。我只會說給人們最好的價格、最好的產品。
克里斯·卡索：接下來的問題是關於商品價格波動的。我想你已經預料到商品價格會在第一財季有所降低。你對全年的商品價格有何種預期？在當前形勢下，下半年商品價格波動對美國市場利潤率來講是好是壞？
蒂姆·庫克：3月份NAND價格略有上漲，而DRAM、顯示屏以及其餘商品在第二財季的價格有所降低。咱們預計NAND和DRAM的價格將維持在歷史低位，而顯示器和其餘多數大宗商品的價格預計將降低。（辰辰）
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