相信波動率還是相信基本面？波動與估值因子A股驅動力測試

Smart Beta 介紹 資本資產定價模型（Capital Asset Price Model, CAPM）通過建立資產超額收益與市場超額收益之間的一元線性關係來度量資產的系統風險，即 Beta。以每支成分股的流通數量乘以每隻股票價格，及股票市值爲權重的市值加權指數就是市場收益的代表。 但是，在傳統的市值加權方式中，市值越高的股票在指數中佔有越大的權重，從而將指數投資者暴露於市場價值較高並可能被

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