期權put和call

今天和朋友談到了FB的期權操做問題，保證一個固定收益或者獲得一個以低價買入FB的機會。

首先說下基本概念：
call：是指買權
put ：是指賣權
可是這兩種期權又分別對應了long和short的兩種操做，即買入和賣出兩種操做，對應的是不一樣的投資策略：




四種操做方式適合的情形是不一樣的：

一、買入call是得到了一種權利，能夠用固訂價格購買股票；因此須要支付這種權利的價格；

 

二、賣出call是承擔一種義務，須要以固訂價格給對方規定數量的股票；因此你能夠爲這種義務收取服務費；

 

三、買入put也是爲了獲取權利，就是能夠以固訂價格賣股票，也要爲這種權利支付費用；

 

四、賣出put也是承擔義務，到時候要以規訂價格把別人的股票買過來；因此能夠收取服務費。

 

這裏買入call和賣出put的很類似，到時候你都是獲得股票；不一樣的是你買入call是你的選擇權，能夠買能夠不買；但賣出put是義務，到時候你必須買。因此，根據看漲或看跌的不一樣狀況就須要選擇不一樣的操做策略了。


買入期權須要支付的是期權費用，收益率是在該期權費用上計算。好比以1元買入6月期30元的某股票，若是到時候他漲了32元，你的收益是100%；因此是在看漲的時候買入call。


賣出call是義務，能夠或的固定的權利金；爲的是獲取固定收益。好比你如今持有了A股票，以2元的價格賣了6月期30元的call，到期後你就要以30元的價格賣出股票。若是到時候股票價格高於30元，你將不能得到高出部分的收益；若是是低於30元，別人能夠選擇不買；那你也就繼續拿着該股票吧。那2元的權利金就算是你這段時間的收益了。

買入put也是你得到權力。你以以28元的價格持有了A股票，而後怕他6個月後跌到28元如下。如今又有30元的put在交易；這時候你能夠以1元的價格買個put權；6個月後你至少能夠以30元的價格賣出該股票，即便股價下的也至少能夠保證1元的收益；固然，若是超過了30元，你也能夠不賣該股票，而享受股價上漲帶來的收益。你的成本是28+1元。



這就是此次討論Facebook的例子。咱們認爲FB的價值高於騰訊是沒問題的。若是是20元的價格就是和騰訊市值差很少，那在這個價格之下我就願意買。但我不知道到時候6個月後他是否是會跌到20元如下，那我也能夠從這個判斷中獲利。這就是賣put。

如今FB 6月期的put是2元，我能夠交18元的保證金賣出FB的put；若是到時候FB跌不到20元，別人就不會將FB 的股票賣給我，那我只是收取2元的收益，以18元的成本計算，年化收益率也能夠超過20%；若是到時候跌到20元如下了，那我就要以20元的價格買入FB的股票，減去2元的賣put的收益，個人成本實際上是18元，我拿着挺放心的；就繼續持有等股價漲吧。

此次就簡單瞭解基本概念，其實後面還有關於期權的知識；留存連接有機會再看。

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