數據、模型、IT系統認知

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量化投資定義

• 量化投資主要是指經過數理模型來實現投資理念，由計算機產生交易策略的一種投資方法。

  • 量化投資是一種方法論，而不是具體的交易策略。

  • 一般與基本面、技術面分析相結合。

  • 並以定量方法進行投資的各類技術綜合

 

量化投資的發展歷程

• 初期1950

  現代資產組合理論出現，金融投資開始部分轉變爲數學問題。

• 發展1980

  量化主動管理方法出現，開始依靠量化方法進行投資。

• 黃金期2000

  市場幾乎有量化投資接管，並出現Q-quant

• 風雲突變2008

  量化史上最大的滑鐵盧，隨後開始迴歸P-quant

• 全新機遇2019

  中國市場的興起，給量化投資帶來全新的發展機遇。

傳統投資VS量化投資

• 傳統投資方法的股票基金經理的通常投資步驟

  1. 首先。對市場上全部的股票進行初步篩選。

  2. 其次，對剩餘的股票財務情況進行初步分析，通常經過估值指標進行篩選。保證剩餘的標的是相對優質的股票。

  3. 以後可能還剩下幾百、幾十支股票，而後資金經理和分析師對他們進行詳細的研究。

• 量化投資方法的股票基金經理的通常投資步驟

  1. 首先，構建基本面因子，這些因子能夠是用來反映企業的經營狀態；也能夠訪問企業的財務情況或反映企業的行業競爭地位等。

  2. 而後根據市值、行業等特殊狀況，對因子進行調整，並構建量化分析模型，把各個因子容納到模型當中。

  3. 最後將企業的相關信息輸入模型中，並按照模型給出的交易信號進行交易。

   

• 相同點

  本質相同，都是基於市場的非有效性或是弱有效的理論基礎。

• 不一樣點

  量化投資	傳統投資
  依靠數理模型實現投資理念	依賴公司調研和我的經驗主觀判斷
  關注選股模型	關注公司
  關注廣度、關注規律	關注深度、關注預期
  持倉分散、不多重倉	持倉集中，少數幾個重倉

 

• 表明

  傳統投資	索羅斯、巴菲特
  量化投資	西蒙斯、文藝復興科技公司、大獎章基金

量化投資五大優點

紀律性	嚴格執行量化投資模型的投資建議
系統性	包括多層次的量化模型，多角度的觀察，以及海量數據的觀察
及時性	及時跟蹤市場變化，不斷髮現新的提供超額收益的交易機會
準確性	準確客觀評價交易機會，克服主觀情緒誤差，妥善運用套利的思想
分散化	嚴格控制風險，充當準確地實現分散化投資目標

 

量化投資從構想到實現

                                                                                    

 

 

數量化	將不可觀測的變量數量化，如風險、市場情緒等
構建模型	選擇樣本空間構建數理模型並預測收益和風險
模型驗證	使用樣本空間外數據進行模型驗證
構建組合	根據預測結果按規則選擇對象構建投資組合
再平衡	按期或不按期進行再平衡，優化模型，提升收益

多因子策略模型

                                                                                                  

 

   

• 多因子量化選股的前提是構建充足且優質的因子庫。

• 基本流程：候選因子à因子有效性檢驗à冗餘因子剔除à綜合評分模型構建選股模型驗證。

 

半量化平臺

• 將量化策略的研發極大簡化，幾乎不須要編程。經過對數個因子的簡單處理，組合成交易策略。

• 這類平臺並不適合有志於從事量化行業的投資者。但對於傳統投資者來講，確實有很大做用。

• 果仁網

專業量化平臺

• 具備必定量化水平、或者新入量化行業的投資者使用，易上手，有封裝好的回測函數和金融數據，能夠在必定程度上達到小資金實盤交易的需求。缺點是，速度較慢，雲端主機。

• 通常只支持股票的策略開發及交易，商品期貨、期權等仍不成熟。

• 聚寬 JoinQuant

• 優礦 Uqer

• 米框 RiceQuant