《小島經濟學》5、政府與央行的上帝之手

這座美麗的熱帶小島上的物質已經變得愈來愈豐富，生活也愈來愈幸福。你們都開始擁有更多的魚，因而，魚的儲存就變成了一個問題。之前，反正魚也很少，就都放在家裏。但是這樣作一方面很危險，由於可能會有入室盜竊的問題發生。另外一方面對魚的利用效率很低，你們思想上仍是願意經過投資和放貸來使本身的魚升值，可是大多數的人既沒有時間也沒有這個能力來作這件事情。

哪裏有需求哪裏就會出現供給，一個叫作Max.Goodband的人登場了。邁克斯.好銀行先生。聽他的名字就知道他要幹一件什麼事情了。

邁克斯對存儲魚頗有經驗，因而，他建造了一個巨大的儲藏室，讓你們把魚儲藏在這裏，而且僱傭了島上最強壯的人來看守。魚放在的儲存室裏很是的安全，這確實完美解決了島上魚失竊的問題。

另外邁克斯也看到大多數人在借魚出去收取回報這間事情上很須要幫助，由於常常有善良的島民被那些狡猾的人所欺騙。他知道，若是隻收點管理費的話，那能收多少錢呢？利潤空間有限。他明白儲蓄的價值，也明白本身比其餘的島民更擅長放貸。那就用你們的儲蓄放貸，收益的一部分做爲儲戶的利息和看守人的工資，剩下的部分就是本身的收入。因而，邁克斯好銀行存貸公司就這麼誕生了。

咱們看到的結果，仍是同樣的，邁克斯在追逐自身利益的同時呢？還解決了小島上的存款、貸款和盜竊這些本來棘手的問題。

如今島民都把本身的存魚交給銀行，讓邁克斯替本身承擔投資的責任。而誰要是須要貸款，那也是去找邁克斯，而不是去處處東拼西湊了。

這個銀行計劃要順利實施，邁克斯須要解決這麼幾個問題：

• 保證貸款業務的贏利，這就意味着他須要仔細的甄別借款人，確保能把本金和利息收回來。而且貸款須要抵押物，以防萬一。
• 向儲戶支付合適的利息，保證你們都願意把魚存到他的銀行。
• 爲了讓生意能夠持續下去，他須要不斷的吸引更多的儲戶，保證銀行裏有足夠的魚。

因爲邁克斯的我的利益和他的銀行經營情況是緊密相關的，因此他就會傾盡全力對銀行裏儲戶的存魚負責。他手中最厲害的指揮棒，就叫作利率。

在貸款方面，他對還款能力強的借款人收取較低的貸款利率，對風險高的借款人呢，就要收取較高的貸款利率來做爲高風險的補償。

而在存款方面呢，存款利率是隨着存款的年限遞增的，存魚的時間越長，形成銀行存魚短缺的風險就越低。所以，銀行就會給儲戶越高的利息。

儘管這根指揮棒是握在邁克斯的手裏，可是總體的利率仍是要隨着市場的變化而進行調整。

好比說，有的時候生產率大幅提升，島上的存魚數量就會跟着變多。那銀行的儲存室裏就會堆滿了魚，這個時候銀行承受損失的能力較強，並且健康的經濟也爲新企業的發展提供了良好的環境。如今呢？貸款利率會下降，吸引更多的人來借魚，與此同時，貸款利率又決定了銀行能支付給儲戶的利息。因此如今存款利率也跟着下降，從而抑制儲蓄。

而一旦銀行裏的存魚變少，儲蓄回落，這對經濟來講是很危險的。邁克斯的放貸就須要格外的謹慎當心，由於一旦有人拖欠貸款，後果就很是嚴重。爲了能抵消高風險帶來的損失，邁克斯會收取更高的利率，並提升存款利率以刺激儲蓄。這個時候貸款利率和存款利率上升，鼓勵儲蓄，銀行的資產獲得補充。最終，銀行裏的魚會再次累積起來，而那時，利率又會降低。

另外，存款利率低的時候，代表你們都願意把存魚用於近期的消費，所以就抑制了爲知足將來消費需求而進行的投資。

這種週期性的利率機制有利於市場的穩定。咱們概括一下，這種機制的運做取決於三點：

• 銀行要實現資產回報最大化的願望。
• 銀行對高風險投資損失的擔心。
• 我的消費的時間偏好。

更重要的是，銀行的安全和便捷，促令人們延遲消費、增長儲蓄。這就爲投資項目提供了資金，有助於經濟的增加和生活水平的提升。在邁克斯.好銀行先生精明謹慎的經營之下，島上的儲蓄不斷的增加，經濟不斷的發展。

 

現實啓示—美聯儲的上帝之手

做者說，政府不但指定法律，向某些貸款類型和人羣傾斜，擾亂了信貸市場，還經過另外一種更加根本的方式影響信貸的流動：操控利率。在將近100年的時間裏，美聯儲一直制定基準利率，而美國的整個利率結構就是創建在基準利率之上。

說到美聯儲，簡單介紹下，全稱叫作美國聯邦儲備系統，簡稱美聯儲。他就至關於美國的中央銀行。可是，絕大部分人都不知道的是，美聯儲確是一個私有機構，而非國有。一個國家的中央銀行怎麼會是私有呢？這裏可能須要稍微解釋一下。私有的這個概念，做爲咱們社會主義國家和對面的資本主義國家兩種經濟制度下的私有是不一樣的。咱們常說的私有企業就是民營企業，和國營企業是相對的兩個概念。在咱們的意識形態中，私有的意思就是非公有，私有化對應的是國有化。

而在資本主義國家，與私有企業對應的不是國有企業，而是上市企業，意思就是說公司的全部權爲我的擁有，政府沒有參與，而且公司不對公衆開放交易全部權，也就是股權。因此，資本主義經濟體制下的私有化對應的是公開上市。

那麼咱們說，美聯儲爲私有的意思是1.美國政府不擁有美聯儲；2.美聯儲不公開交易其股權。因此在全部權方面美聯儲可不是美國政府的。可是在職能方面，他仍是相似一個政府機構。他的權利核心美聯儲委員會的委員須要由美國總統提名，參議院任命。並且他還須要接受國會的監督，要制訂金融貨幣政策的時候仍是要和白宮的大佬們商量的。美聯儲能夠看作是美國財政部的延伸。

美聯儲調整聯邦基金利率，雖然不會直接決定全部銀行的貸款利率，可是會影響整個市場的走向。一般來講，銀行向大衆收取利率要高於他們支付給美聯儲的貸款利率。這樣纔有錢賺嘛。所以，美聯儲一旦調高基準利率，企業和我的在借款的時候仍是要多付一點錢的。

他之因此被授予了這一項權利，說是爲了保證經濟不管是在繁榮仍是蕭條時期都能保持平穩。而這套說辭的理論依據呢？則是美聯儲的經濟學家們能夠運用智慧推算出特定時段最理想的利率水平，從而使經濟正常運行。

而這樣的依據就是做者要吐槽的地方了。這樣的機制存在兩個致命的缺陷：

• 1、前提是，美聯儲的一小撮人要比數百萬獨立決斷的民衆，也就是比市場更加清楚什麼纔是恰當的利率。可是美聯儲和邁克斯好銀行的借貸公司可不同。他既不產生儲蓄，也不會由於貸款收不回來而蒙受損失。儲蓄是民衆的，而銀行能不能盈利直接關係到本身的生存。
• 2、美聯儲的決定老是出於政治的考慮，而非經濟的考量。由於低利率可以使得經濟表面上表現更好，下降了還款壓力還能幫助金融公司賺錢，包括謀求連任的總統在內的因此不少人都喜歡低利率。而對於美聯儲的決策者來講，他們天然也但願本身能被看作是拯救經濟的好人，而不肯被當作將經濟推向低谷的吝嗇鬼。
  所以美國社會上就造成了一種偏見，就是利率原本就應該很低。可是做者一再提醒咱們，低利率會刺激借貸、抑制儲蓄，因此如今的美國已經從一個高儲蓄的國家變成爲一個債臺高築的借款人國家了。
• 3、太低的利率會向市場釋放錯誤的信號，信號告訴咱們如今經濟情況良好，你們都來投資啊。可是真實的狀況是若是利率下跌，消費就應該是延後的，可是這並無發生。天然的，在錯誤信號的欺騙之下，用於知足將來需求的投資就很難成功。結果就是在虛假的繁榮以後緊接着出現巨大的危機，正如咱們08年的時候在股票和房地產市場上所經歷的那樣。

 

繼續小島上的故事，咱們再來看看基礎設施建設和對外貿易。

 

小島自來水項目

之前的島民都是引用山間溪水，用各類辦法把水從小溪中運到本身的茅草屋裏，因此你們都不會選擇在遠離水源的地方生活。

有一年，小島上發生了旱災，小溪乾涸。嚴重缺水使得人們幾乎沒法生存。在這場災難以後，島民們苦苦尋找解決辦法，避免這樣的悲劇再次發生。

艾伯的第五代孫子，艾伯五世繼承了先輩的聰慧才智。他提出了一個解決辦法。他想建一個巨大的水池，把雨水收集起來，以備不時之需。再用管道把水池接到小島上的各個地方。創建一個爲整個小島供水的巨大項目。這個自來水項目非同小可，須要18萬條魚的工程款，這但是250名工人兩年的口糧。

艾伯五世找到了邁克斯.好銀行，打算向銀行借錢。邁克斯很看好這個項目，儘管工程費用很是的高，可是將來的潛在收益巨大。因而，邁克斯和艾伯五世達成共識，啓動了小島自來水項目。

後來，工程完工。如預期的那樣，自來水送到了小島上的各個地方。島民都願意每一年付出必定數量的魚來換取自來水。邁克斯也如願收回了貸款和利息。

自來水項目取得了巨大的成功，這也給整個小島的經濟帶來了巨大的好處。自來水服務的收費合理，讓遠離水源的地方也能夠用的上水，之前的不毛之地如今也能夠種植莊家。因爲人們不用在去辛苦的挑水，就有更多的時間用於生產產品、提供服務或者開發新的項目。小島的經濟又一次獲得提升。

 

小鼓與防曬油的跨島貿易

隨着小島上經濟的發展，很快很多貨運木筏就滿載着魚、運輸車、衝浪板、長矛和獨木舟這些商品在公海上來來回回。因爲物美價廉，這些商品在整個大洋上都享有盛譽。若是自由貿易不受限制的自由發展，就會給全部的人帶來好處。

咱們可以想象的到，有些島嶼一般會有一些產品相對過剩，而別的島嶼呢？正好又缺少這些產品。因而，每一個人、每一個國家或者每一個島嶼都會利用本身的優點來實現利益的最大化。

好比說，在附近有一座小鼓島，聽名字就知道，島上有大量的小鼓。當地人製做小鼓的技藝能夠說是登峯造極，島上也生長着不少適合製做鼓的樹木。在這座島的內部，小鼓的銷路天然不理想，由於太多了嘛。

而距離小鼓島100千米的地方有一座狂舞島，這座島上的居民喜歡跳舞，因而對小鼓就情有獨鍾。可是這座島上並無合適製做小鼓的樹木。所以在狂舞島上，小鼓是罕見珍貴的貨物，可是狂舞島上的有大量的椰子防曬油。但是島上的人皮膚黝黑，根本沒有防曬的必要。因此防曬油在狂舞島上一文不值。

在這兩座小島取得了聯繫以後，當即就開展了小鼓和防曬油的大宗交易。在這種安排之中，兩座島上的居民都獲得了好處。小鼓島的人用上了防曬油，狂舞島上的人擁有了節奏感很強的鼓點音樂。

其實國際貿易和我的的勞動分工並無什麼本質的區別。每一個人或者每一個國家都有本身多餘或者擅長生產的產品，以此來換取本身缺少或者不擅長生產的產品，這對你們都有好處。

 

現實啓示—政府的上帝之手

經過上述的故事，咱們發現，如今故事中的小島已經比當初三我的徒手抓魚的時候要複雜得多。可是支配經濟的原理並無改變，正如數學原理不會因問題的大小而改變同樣，基本的經濟原理也不會由於經濟體的大小而發生改變。自我犧牲、儲蓄、借貸、投資、經濟刺激因素和社會發展之間的關係是永遠都不會變的。

首先說基礎設施，基礎設施建設投資會對經濟產生巨大的影響。然而只有在收益大於支出的時候，這種投資纔有效果。做爲基礎設施建設，確實須要在未來才能看到這些投資的收益，可是這前提是投資必須是成功的。

若是艾伯五世和邁克斯的自來水項目並無達到預期的效果，雖然出發點是好的。可是在投入了大量的資本以後，並無把水送到島民的家中，並無改善乾旱的狀況。那麼這個項目就是在浪費資源，阻礙經濟的增加。

在美國早期的歷史上，相似自來水廠這樣的項目每每是由私營部門發起的。然而，因爲這些項目可否成功很難預料，在這個政府幾乎控制了一切基礎設施建設的時代，這樣一個工程的融資、建設直到最後投入運營都由以贏利爲目的的私營公司完成，看來很難以想象。可是在過去事實就是如此。

舉例來講，紐約地鐵基本上就是由私營公司建設的，並且在近40年的時間裏都是由私營公司負責運營。雖然地鐵的造價不菲，但仍是實現了贏利。更值得一提的是，40年裏車票價格從未上漲過。

現現在，選民很容易相信大型公共設施都應該由政府運營，好比下水道、高速公路、運河和橋樑這些能夠爲全部人提供方便的設施。但政治家們卻成功地讓民衆相信，惟利是圖的私營公司一有機會就會榨取民衆的血汗錢。

他們用來證實這些論點的證據多半都是從情感上煽動起公衆的共鳴。其實咱們更能肯定的是，政府對於公共設施和服務的壟斷幾乎必然會形成效率低下和貪污腐敗。

若是政府工程入不敷出並且服務質量不好，自由市場的原則也沒法幫助其走出困境。政府一般會經過提升稅收來填補漏洞。這樣一來，不只浪費了社會資源，也下降了人們的生活水平。

再說自由貿易，貿易上也有一樣的錯誤理念。自由貿易的反對者試圖保護美國的工做崗位不受海外競爭的影響，可是他們忽略了進口的好處，忽視了限制選擇範圍對消費者形成的潛在損失。

好比，若是進口的T恤衫比美國本土生產的T恤衫便宜，那麼美國人就能夠在T恤衫上少花一些錢，而省下來的錢能夠用於生產別的東西，好比滑板。這對於美國國內的優秀滑板廠商是頗有利的。

但是美國國內那些製做T恤衫的失業工人怎麼辦呢？若是他們的僱主不能在生產T恤衫上找到競爭優點，這些工人只能去找別的工做。可是，提供就業並不是經濟的目的。經濟的目的是不斷提髙生產力。

保留無效率的勞動力和資本使用方式對整個社會是沒有好處的。若是美國在T恤衫生產方面沒有競爭優點，那麼它就應該找到本身具備優點的行業。

若是經過貿易壁壘來保護這些工做崗位，製造T恤衫的成本仍是會居高不下。那麼人們就沒有更多的錢來買滑板，滑板製造商就會蒙受損失。因此，這種作法雖然保留了上述那些工做崗位，但咱們卻沒有看到那些所以而失去的潛在崗位。

浪費勞動力去製造那些國外生產率更高的產品是毫無心義的。若是咱們專一於生產本身生產率更高的產品，就能夠用它們換取別人善於製造的產品，最終能獲得更多。

固然，問題在於，由於有了那些人爲設置的高匯率、高稅率，以及工資法和勞動法，咱們佔優點的領域並很少。這個局面須要改變。